衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年(nián)第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环(huán)比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较小。最(zuì)大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大(dà)幅(fú)放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一(yī)季度(dù)年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的(de)核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押(yā)一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明船只的(de)自动(dòng)全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣押了(le)该(gāi)船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的(de)不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁称，美国海(hǎi)军表示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣押(yā)了一(yī)艘油(yóu)轮(lún)，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌(pái)乌(wū)克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的俄(é)罗(luó)斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回(huí)答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系(xì)列(liè)问题。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名(míng)发(fā)言人(rén)美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一(yī)次友(yǒu)好的谈(tán)话，是(shì)我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到(dào)敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑(jí)，无(wú)法确认准确性。上述发(fā)言(yán)人还说，通话事件已报交有关执法部门(mén)，出(chū)于对他(tā)们工作的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番(fān)言(yán)论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通过恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到(dào)投资者和商(shāng)界人士(shì)的(de)密(mì)切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官员的言论(lùn)可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人(rén)这些(xiē)年不止一(yī)次(cì)成功骗取国(guó)外(wài)政客和他们(men)通话，而且通常将将(jiāng)通话(huà)视频(pín)公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克(kè)兰(lán)前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话(huà)，默(mò)克(kè)尔(ěr)当(dāng)时(shí)觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期(qī)货(huò)能源化工研究(jiū)中心负(fù)责(zé)人杨安(ān)表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内即(jí)将(jiāng)迎来五一假期，而目(mù)前国际市(shì)场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调之(zhī)际(jì)，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国(guó)债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧美(měi)能源需(xū)求，风险资(zī)产面(miàn)临较大压(yā)力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品，在(zài)此前3月份就曾因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行业风险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致油(yóu)价(jià)再度承压(yā)。随着美联(lián)储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行的(de)财报(bào)和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前来看，美(měi)国银行业(yè)危机(jī)风险在未(wèi)来(lái)一(yī)段时间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月(yuè)4日(rì)美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高度(dù)关(guān)注美联(lián)储利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为影(yǐng)响整个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公布加息决(jué)议，市场(chǎng)对(duì)美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官(guān)员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续(xù)何时停(tíng)止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带来需(xū)求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和(hé)美(měi)国(guó)夏季出行旺季预计(jì)对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也(yě)表示，后(hòu)市(shì)原油供需(xū)逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对(duì)油价(jià)尤其(qí)是亚洲地(dì)区(qū)的油价(jià)带来(lái)极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美联(lián)储(chǔ)加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产量的(de)下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁持区(qū)间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险波(bō)动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期(qī)降(jiàng)库，且(qiě)美(měi)国汽(qì)油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年(nián)内(nèi)剩余时(shí)段供应紧张将是原(yuán)油市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)基调，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供(gōng)应紧张(zhāng)给市(shì)场带来的(de)担忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利(lì)空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对(duì)峙(zhì)的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)来看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅(fú)下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近(jìn)期高、低(dī)硫(liú)燃料油的下(xià)挫主要还是(shì)受到油价影响，自(zì)身(shēn)基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺季的(de)临近，本(běn)月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的(de)高硫燃料油(yóu)降至历(lì)史低点，环比下降三分之(zhī)二，但同时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升，抵消了一(yī)部分中(zhōng)东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高硫(liú)燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫(liú)燃(rán)料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部(bù)分(fēn)船货延期(qī)，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节(jié)整体进(jìn)程较慢，预计原定本(běn)月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基(jī)本面(miàn)差(chà)异还是会让(ràng)各(gè)品种表现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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