看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所(suǒ)创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行领略的意思今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎ领略的意思ng)，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速(sù)不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜(领略的意思cài)油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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