为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值(zh茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种í)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监(jiān)会(huì)行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联(lián)合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及(jí)处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星(xīng)上市时(shí)总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德(dé)平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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