金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争端以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗nián)一遇的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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