5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过(guò)山西省产权(quán)交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出(chū)售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)也(yě)按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的(de)时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次交易(yì)已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境(jìng)，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被(bèi)盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度(dù)，太(tài)原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实(shí)现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽(qì)几年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产(chǎn)销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资(zī)。这公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品一举动的主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品其(qí)经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元(yuán)，到(dào)了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年(nián)这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积(jī)极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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