财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kà球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么n)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核(球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性(xìng)也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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