财(cái)联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整(zhěng)的(de)主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调(diào)研(yán)会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多(duō)家(jiā)保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利(lì)差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)40kg是多少斤g>

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān40kg是多少斤)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市(shì)场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本(běn)身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评(píng)估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承压，据(jù)美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销售大(dà)量对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发布(bù)产品(pǐn)负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。