总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也(yě)发(fā)布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关(guān)合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音日益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动(dòng)性受益揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ong>

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动(dòng)性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策略(lüè)也(yě)会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。