本周，沪综指3400点(diǎn)关(guān)口之前(qián)虚(xū)晃一枪(qiāng)，以连跌6天的逼空形态洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下(xià)行(xíng)更多是受中概股拖累，后市下(xià)跌空间不大。

　　中概(gài)股(gǔ)下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周(zhōu)四，兔(tù)年股(gǔ)市走过(guò)3个月行(xíng)程，期间沪指(zhǐ)仅上(shàng)涨0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实，4月(yuè)下旬行(xíng)情看似疾风骤雨(yǔ)，大(dà)盘较(jiào)4月18日峰(fēng)值仅缩(suō)水(shuǐ)约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股(gǔ)缘何急跌(diē)？或是外围股市下跌的风险输入。作为同股同权的两地上(shàng)市(shì)指数，恒生AH股A指数(shù)和H指数兔年涨幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜(shèng)一筹(chóu)。StockQ全球股市排(pái)行榜数(shù)据(jù)显示(shì)，截至周四，香港中企指(zhǐ)数(shù)和恒生指(zhǐ)数过去3个(gè)月(yuè)表(biǎo)现(xiàn)为全(quán)球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数周二盘中低(dī)位较2月(yuè)峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中概股表现低(dī)迷，主因(yīn)是(shì)美联储加息在(zài)即，市(shì)场避险情绪(xù)上升，国际资金从新兴(xīng)市场撤离。瑞(ruì)士瑞联银行日前将(jiāng)中国股票评(píng)级从高配下调(diào)为中性。从(cóng)宏观面看，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较(jiào)上(shàng)季放缓(huǎn)1.5个(gè)百分点。剔除食(shí)品和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数首(shǒu)季上升(shēng)4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两大数据预示(shì)着美国滞胀隐忧未减(jiǎn)，加(jiā)息(xī)势在必行。英为财情的美联储利率观测器(qì)最新数据显示，5月4日加息(xī)25个基(jī)点至(zhì)5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险(xiǎn)显(xiǎn)现，美国(guó)对策是：以(yǐ)1930年大萧条以(yǐ)来(lái)最快(kuài)速(sù)度紧缩(suō)货币供应。美国3月M2货币供应量（未经季节性(xìng)调整）为(wèi)20.7万亿美元，同比(bǐ)下降4.05％，为历史最大降幅(fú)，且是连(lián)续(xù)第四个月收缩。美联储加(jiā)息导致(zhì)金(jīn)融资产盈利(lì)缩水(shuǐ)，缩表(biǎo)则令流动性折价效(xiào)应加剧，在全球金融市场催生(shēng)戴维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字头个股

　　美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)又一张骨牌崩塌！第一共和银(yín)行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应(yīng)的(de)总市值为(wèi)8.86亿美元），较2021年11月的(de)历(lì)史峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季(jì)度末，其实际存款较去年末(mò)减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全(quán)球银行(xíng)业危机频现，让A股机构不再抱团银行股，银(yín)行部(bù)分(fēn)龙(lóng)头股招行等承压，相较而(ér)言，工商银行兔年以(yǐ)来表现抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔年(nián)颓势，一是二者虎年(nián)最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈利(lì)增(zēng)速；二是“中(zhōng)国特(tè)色估值体系”开始风(fēng)行，市(shì)场风(fēng)格转换。但(dàn)二者市净率远高于行业(yè)均值，难以(yǐ)赋予中特估概念中的回购(gòu)预期。

　　通达(dá)信数(shù)据显示，中字头(tóu)指数(shù)年(nián)内上涨(zhǎng)11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的(de)沪综指，年(nián)K线(xiàn)已是五连(lián)阳。其(qí)市盈率和市净率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估(gū)值洼地，而沪深京三市A股(gǔ)的市盈率和市(shì)净率中位数分别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国(guó)企估值回(huí)归(guī)市场均值，已是国家资本新(xīn)战略。国(guó)家(jiā)外汇局日前表示：“无论从市盈率还是市净率等(děng)指标看，当(dāng)前A股的估值相对偏(piān)低。”类似表态(tài)无疑克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(yí)是为中(zhōng)字头股票(piào)点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代贵州茅(máo)台成为(wèi)市值“一哥”的(de)中国移动，流通小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩(jì)优概念让其成为中特估龙头。

　　五月(yuè)预期下跌空(kōng)间不大(dà)

　　股市“红五月”之说，源自(zì)井喷式牛市带来的(de)财富记忆(yì)。1992年5月21日，上交所放开(kāi)15只股(gǔ)票的涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股(gǔ)主导的行情拉(lā)开(kāi)序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的(de)32年(nián)里，沪指全年(nián)和(hé)5月(yuè)份上涨的年(nián)份分别(bié)为18次和17次，二者同时上涨(zhǎng)的年(nián)份有11次。自2008年至去(qù)年(nián)的15年(nián)里，红五(wǔ)月(yuè)出现7次，占(zhàn)比(bǐ)为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(fēng)向标已不太灵(líng)光。相比之下，自从2008年以来，沪综指4月(yuè)飘红5次，除了2008年(nián)当年下(xià)跌(diē)65.4％之外，其(qí)余年份克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思皆飘红。截(jié)至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不(bù)低。

　　以科(kē)技(jì)股为主题(tí)的红五月行情能否再现？关键在要(yào)看两点：一是年内(nèi)上(shàng)涨逾53％的互联(lián)网指数能否维持(chí)强势行(xíng)情。二是作为A股第二大行业指(zhǐ)数，电气设(shè)备(bèi)板块能否企稳。该指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿元，较历(lì)史峰值缩(suō)水(shuǐ)35.5％，占全市场(chǎng)权重降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德(dé)时代(dài)首(shǒu)季盈利增长5.58倍(bèi)，周四(sì)收盘较周三低位上涨一成(chéng)，或是否(fǒu)极泰来(lái)。

　　进入4月以(yǐ)来(lái)，沪深两(liǎng)市单日(rì)成交(jiāo)始终维持在万亿元(yuán)之上，市场人气(qì)并未退潮，只是风格轮换(huàn)在加速(sù)。鉴(jiàn)于大盘重(zhòng)新回(huí)到W形整理格(gé)局，后市即(jí)使考验3200点附近(jìn)的半年线和年线关口，下跌(diē)空间(jiān)亦不(bù)大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思