本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎(hū)都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主要从事半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆(yuán)生产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺(yì)，成立5年就成(chéng)长为中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成电路(lù)产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润此前(qián)一直(zhí)大幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了(le)业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学科(kē)各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩(jì)一般(bān)般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要(yào)看扩(kuò)张(zhāng)，也要小心(xīn)政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比如几个(gè)国企医院(yuàn)（不论是收入(rù)增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计(jì)、研发和(hé)生产及(jí)涂布(bù)技术产业化整(zhěng)体解决方(fāng)案能力的(de)高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机的(de)核(hé)心部(bù)件，涂(tú)布(bù)是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生(shēng)产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在(zài)21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很(hěn)小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非常低，公司(sī)未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于(yú)功率、传(chuán)感和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向(xiàng)下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提(tí)供一(yī)站式代工解决方(fāng)案，为功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和(hé)传输等(děng)领域的(de)半导(dǎo)体产(chǎn)品(pǐn)公司提供完(wán)整生产制造(zào)平台，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及(jí)大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模(mó)扩(kuò)大太快，折旧研发(fā)投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资(zī)本(běn)支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，公司(sī)面对的压力显(xiǎn)然是要比那些已(yǐ)经(jīng)规模(mó)化完成有(yǒu)利(lì)润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不太(tài)乐观(guān)未(wèi)来(lái)的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为(wèi)主，主要用(yòng)于(yú)涤纶(lún)及其(qí)混纺(fǎng)织(zhī)物(wù)的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽(lì)，耐(nài)洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有19年的一(yī)半(bàn)都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后市场服务领域(yù)，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继续独立经(jīng)营上述业(yè)务(wù)。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行(xíng)业的(de)整车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服(fú)务(wù)站等客户，提供营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云(yún)服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随(suí)着(zhe)人(rén)均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前景不算(suàn)很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含(hán)量(liàng)较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术服务及地理信(xìn)息技术服务。电(diàn)力工程技术服(fú)务(wù)占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司(sī)主要收(shōu)入(rù)和(hé)利润来源。电力工(gōng)程技(jì)术(shù)服务主要(yào)系(xì)为(wèi)电网企业、工商业企业电(diàn)力相关(guān)工程提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服务(wù)。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息设(shè)计咨(zī)询公(gōng)司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的国家电(diàn)网(wǎng)，本质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工业务，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供射频前端(duān)的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营(yíng)业务为射(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？shè)频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频(pín)前端(duān)芯(xīn)片设计能力和集(jí)成化模(mó)组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具(jù)低噪(zào)声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户(hù)提供无线通信(xìn)射(shè)频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业(yè)绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大量(liàng)研(yán)发投入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司，但即(jí)便这(zhè)样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机(j体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ī)构(gòu)（近40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁(jìn)后都(dōu)会成为(wèi)抛(pāo)售的(de)主力(lì)）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南(nán)湖是一(yī)家主要从(cóng)事防空预(yù)警雷(léi)达研(yán)发(fā)、生产、销售和服(fú)务的国家级高新(xīn)技(jì)术(shù)和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点(diǎn)供应国(guó)内(nèi)军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主要(yào)生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入增长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服务(wù)提供(gōng)商，主要为(wèi)移(yí)动互联(lián)网相(xiāng)关场景客户(hù)提供移(yí)动(dòng)互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品聚(jù)合运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发(fā)运营等综合(hé)运营服务(wù)，为物(wù)联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方案及云终端(duān)解决方案，并根据客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)的综合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收(shōu)入超(chāo)过(guò)9成。

　　流(liú)量中(zhōng)间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视(shì)频(pín)会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司(sī)现金流(liú)越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网公司(sī)越(yuè)来越不依赖买量来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业(yè)绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。

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