美国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富(fù)呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也(yě)认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国(guó)债也依然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融(róng)界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官(guā一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米n)杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的(de)最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一(yī)年(nián)期美(měi)国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米这仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米zēng)长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国(guó)债务违约(yuē)引(yǐn)发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收(shōu)益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会从预(yù)期的(de)纳税和(hé)其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)的(de)前(qián)景预测(cè)，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会(huì)带(dài)来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险(xiǎn)。

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