5月12日晚间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币(bì)的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前(qián)十大(dà)重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美股的操(cāo)作(zuò)中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当(dāng)属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产的第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于(yú)震(zhèn)荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业(yè)来(lái)看，不同年(nián)龄(líng)层的用户对“教育”的(de)需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应(yīng)对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识(shí)、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政策推(tuī)行之后(hòu)，目(mù)前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离开，使得行业竞(jìng)争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积(jī)累的(de)口碑和公信力，品牌的(de)护(hù)城河(hé)依然很深。个(gè)别(bié)头部企(qǐ)业(yè)在K9学科之外的(de)教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等(děng)新(xīn)业(yè)务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上资金充足，当时(shí)的估值下有足(zú)够的安全(quán)边(biān)际(jì)。在(zài)过去几个季度的财(cái)报中，我们看(kàn)到了相关(guān)的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是，往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅资(zī)产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线也(yě)由暗转明，晋升市场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热闹了一两天，随后(hòu)便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大(dà)幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布的(de)金融(róng)数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年(nián)4月信(xìn)贷则(zé)是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成为(wèi)信贷(dài)回(huí)落的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点(diǎn)评(píng)称，4月下旬票据利(lì)率先下(xià)后(hòu)上，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票(piào)据(jù)等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据(jù)已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接近零利率了，信(xìn)贷再度(dù)出现深(shēn)度(dù)负(fù)增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而(ér)这(zhè)可能(né往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ng)还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智(zhì)能这(zhè)边，在未有(yǒu)增量(liàng)资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经理的难处，在业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大(dà)盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市(shì)场上大热(rè)的人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不符合(hé)他们的机构审(shěn)美。直白(bái)点说(shuō)，市场根本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么