随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示(shì)，2021千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升3年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直(zhí)接(jiē)进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程(chéng)度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预期有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落(luò)背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能(néng)、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年(nián)度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的(de)行情(qíng)产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港量增(zēng)加(jiā)，进1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对(duì)明显(xiǎn)。

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