今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能6月1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些(xiē)年似(shì)乎频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回(huí)事？美(měi)国债(zhài)务(wù)为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政府的债(zhài)务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝(jué)大(dà)部(bù)分(fēn)时(shí)期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美(měi)国政(zhèng)府背负(fù)了庞(páng)大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策(cè)导(dǎo)致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政策之后，税收压(yā)力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一(yī)般扩大，债务(wù)规模(mó)也就因此不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债(zhài)务(wù)上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的(de)出(chū)现(xiàn)，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初的第(dì)一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债务(wù)上(shàng)限”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本(běn)照单(dān)全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美(měi)国(guó)政府开支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越大，引发部分(fēn)美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了(le)反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过(guò)《第二自由债券(quàn)法(fǎ)案》，首(shǒu)次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了(le)对美国政府债务总额(é)的限(xiàn)制(zhì)。随(suí)后，美(měi)国国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党总统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届总(zǒng)统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说，这(zhè)一(yī)限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国(guó)作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不(bù)受到发(fā)行美钞的外(wài)在约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债权(quán)信用将受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维(wéi)持美(měi)国(guó)政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸(bà)权(quán)地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美(měi)方对债权人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么(me)在(zài)现在会陷入无(wú)法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要(yào)美(měi)国国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据(jù)参议院多(duō)数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共(gòng)和党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利(lì)用(yòng)债(zhài)务上限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应(yīng)无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定(dìng)于美东(dōng)时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍(réng)无法取得突破(pò)性(xìng)进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)拜登和两党(dǎng)领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的(de)违(wéi)约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在(zài)谈判最后一刻(kè)，才(cái)就(jiù)债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协(xié)，同意在十年(nián)内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违(wéi)约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引(yǐn)发(fā)了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国(guó)的主权信用评级(jí)。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本(běn)——美(měi)国第二年的借贷成本(běn)上升(shēng)了(le)13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一(yī)些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看(kàn)，财(cái)政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减措施(shī)时(shí)，我们(men)仍处于相当低迷的(de)经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的(de)时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共产品(pǐn)和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗美国国会(huì)面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，由(yóu)此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重演。

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