在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体(tǐ)开放日(rì)上作出(chū)一系列(liè)判断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明(míng)显。这(zhè)也在(zài)一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池(c025是哪里的区号，025是哪里的区号查询hí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新(xīn)显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来(lái)看，新能(néng)源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业(yè)在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三(sān)季(jì)度(dù)将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预(yù)计会维持在(zài)这个(gè)区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于(yú)电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽(qì)车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉025是哪里的区号，025是哪里的区号查询，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末(mò)，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了(le)较低(dī)位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也(yě)反映了(le)行(xíng)业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存(cún)较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低(dī)，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博世(shì)集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年(nián)预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一观(guān)点。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能(néng)行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预计会(huì)在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付(fù)阶段(duàn)，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据(jù)显示，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能(néng)业(yè)务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二(èr)季度开始后才(cái)爆发(fā)。而(ér)在大储环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度(dù)，真正出(chū)货(huò)是在二季度(dù)以后，目(mù)前(qián)订单状(zhuàng)况看(kàn)来(lái)是供(gōng)不应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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