今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛"多(duō)家宣布(bù)：终止(zhǐ)合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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