自4月下旬(xún)高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，场(chǎng)内资金在(zài)科创板投(tóu)资(zī)上采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么科创(chuàng)板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来(lái)，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期(qī)调(diào)整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆(nì)势投资的(de)特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科(kē)创板(bǎn)的(de)回调，相关ETF也成(chéng)为(wèi)资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首，除此之外(wài)，易(yì)方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净(jìng)流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初(chū)仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来(lái)，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)等科创板的核心权重行业持续(xù)获得(dé)资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预(yù)期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比过(guò)去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的(de)增速依然稳(wěn)健，凸显出(chū)科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析(xī)指出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度的(de)利润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比其(qí)他宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较(jiào)好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低水平，同(t给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么óng)时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的(de)估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个品类追加列入出口管理(lǐ)的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)走(zǒu)势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季(jì)度价格(gé)持续(xù)下探(tàn)之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业(yè)周期相较(jiào)于(yú)其他(tā)半导体产(chǎn)业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的(de)大宗商品属(shǔ)性，国(guó)际龙(lóng)头会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身产能(néng)。而(ér)当扩产(chǎn)落地(dì)时，行(xíng)业进(jìn)入(rù)供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头(tóu)营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的(de)人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存(cún)储的爆发(fā)性需求由(yóu)产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近(jìn)两(liǎng)个季(jì)度量价(jià)持续下探的周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产业基金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的投资机(jī)会(huì)需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季(jì)度及二季(jì)度以后触底，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释放出来，下(xià)半年硬科(kē)技的(de)投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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