金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互(hù)换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者通过北向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以(手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越yǐ)下简称香港金管局）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心（全国银(yín)行间(jiān)同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和(hé)香港场外(wài)结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来(lái)，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议(yì)，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员或该(g手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越āi)类(lèi)会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行要求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市场准入(rù)备案的(de)境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通”交易权限的(de)境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认可的(de)境外电子交易平台互联(lián)提供交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公(gōng)司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结(jié)算(suàn)服(fú)务(wù)。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池。初期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对(duì)应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证监(jiān)会和香手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生(shēng)品市场方面的(de)监(jiān)管合(hé)作(zuò)安排和联络(luò)协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和(hé)公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司应当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相关(guān)监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了(le)解两地市(shì)场法律(lǜ)法规、业务规则和实践(jiàn)操(cāo)作(zuò)的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司为(wèi)参(cān)与做准(zhǔn)备。

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