华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞(páng)氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资(zī)金(jīn)的风险的情况下(xià)才(cái)是可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元(yuán)年终(zhōng)净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Po寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶int Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要(yào)子公(gōng)司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密(mì)切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将(jiāng)永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投资(zī)已经很(hěn)好地证明(míng)了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少数股权(quán)，目前在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在(zài)我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和(hé)员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离(lí)，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受到反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等(děng)。媒(méi)体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了以色(sè)列(liè)的救护车急(jí)救部门(mén)，是(shì)拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报(bào)告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究(jiū)寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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