全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的(相遇时间的公式 相遇时间怎么求de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一(yī)季度的(de)美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（相遇时间的公式 相遇时间怎么求IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)相遇时间的公式 相遇时间怎么求ng>

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和(hé)其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决(jué)策。