民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是(shì)中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人(rén)流交织(zhī)背后(hòu)的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广交会开展专(zhuān)项(xiàng)调研，用(yòng)另一(yī)个(gè)视角观察中国出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反(fǎn)映(yìng)中国出口长期趋势的(de)线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国(guó)企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、参会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达(dá)到(dào)150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企(qǐ)业所(suǒ)涉及的(de)规(guī)模(mó)大(dà)小和所(suǒ)属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够提供充足样(yàng)本(běn)，便于(yú)我们观(guān)察中国(guó)外贸(mào)出口企业群像(xiàng)，这是广交会(huì)反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息的第(dì)一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要(yào)的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客(kè)源(yuán)的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单(dān)。广交会参会客(kè)户及参展氛围，能够为我(wǒ)们(men)把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是(shì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出(chū)口(kǒu)信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到当下中国(guó)出口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　本次广交(jiāo)会客(kè)流(liú)量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较(jiào)以往，今(jīn)年境内(nèi)采购商(shāng)明(míng)显增多。境内和境外客(kè)流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户(hù)充分交流时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群(qún)体(tǐ)。欧美客户数量(liàng)明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客户属于(yú)高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角(jiǎo)出(chū)口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订(dìng)单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东南(nán)亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯和(hé)中东因订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型(xíng)出口企业感受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年(nián中国哪里的莲子最好吃)对俄出口并未发生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较(jiào)大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)和(hé)代工企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年(nián)海外需求较过(guò)去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单(dān)明(míng)显下(xià)滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌(pái)的出口企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传(chuán)统的欧(ōu)美(měi)发达国家对中国外贸企业保(bǎo)有持续的贸(mào)易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征(zhēng)关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对(duì)外关税税率分(fēn)三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。设(shè)置关税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护(hù)本地(dì)制(zhì)造(zào)业免受(shòu)廉价(jià)进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳(láo)动力成(chéng)本因素影(yǐng)响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中的(de)主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题(tí)报告，提(tí)示中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订(dìng)单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底(dǐ)订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另(lìng)一个角度观察中(zhōng)国当(dāng)下出口现状以及中国出口企业面(miàn)临的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展会(huì)能够反映出(chū)口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一(yī)个重(zhòng)要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高效(xiào)拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增客源(yuán)的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并不意(yì)味着当期订单暴增。短期(qī)之内海关总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映(yìng)的是更长期(qī)的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会(huì)，可(kě)观察样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口(kǒu)商品(pǐn)展(zhǎn)会(huì)，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国(guó)历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量最(zuì)多、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万(wàn)平方米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家(jiā)电、照(zhào)明(míng)、车辆(liàng)及(jí)配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织中国哪里的莲子最好吃(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药(yào)及医(yī)疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映(yìng)当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交(jiāo)会(huì)客流量相(xiāng)当旺(wàng)盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构(gòu)上境内采购商与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采购(gòu)商，往年内外交流比(bǐ)较充分时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比(bǐ)例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧(ōu)美客户数量明显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客(kè)户群(qún)体。

　　对中国(guó)外贸企业而言(yán)，欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧美(měi)采购商数(shù)量(liàng)下降，意味着本(běn)次广交会反馈(kuì)出(chū)来的(de)信息是(shì)当(dāng)下高效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年(nián)欧(ōu)美跨境电(diàn)商发展迅速(sù)有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下(xià)展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期出(chū)口数据(jù)相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较(jiào)为明显。除东(dōng)南亚(yà)外(wài)，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同企业之(zhī)间(jiān)感(gǎn)受(shòu)存在明显差(chà)异。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出(chū)口动能最为疲(pí)弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不(bù)同规模和类型的(de)企业所面(miàn)临的出口(kǒu)压(yā)力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单(dān)下(xià)滑明(míng)显，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业正面(miàn)临较为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国(guó)家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同(tóng)样面(miàn)临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲(zhōu)地区(qū)出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式(shì)实(shí)行第四档35％的(de)共同对外关税的决(jué)定，计(jì)划纳入(rù)的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共(gòng)体共同对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大(dà)型企业是(shì)产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也(yě)主要是为销(xiāo)售于(yú)当(dāng)地(dì)。

　　此外，产业转移对(duì)中国出(chū)口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研(yán)企业认(rèn)为转移(yí)产能尚不构成竞争威(wēi)胁(xié)，向东南亚转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数(shù)量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告(gào)《民生宏(hóng)观(guān)调研(yán)系列之三：广(guǎng)交会下的出(chū)口群像》

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