财联社5月18日讯(xùn)（编辑(jí) 史正丞(chéng)）距离瑞(ruì)士(shì)政(zhèng)府撮合瑞银(yín)与(yǔ)瑞信(xìn)合(hé)并近(jìn)两个月后(hòu)，与这次事(shì)件有关的一(yī)个(gè)重(zhòng)要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减(jiǎn)记无法触发(fā)CDS（信贷违约掉期(qī)）的赔(péi)付。

　　负(fù)责(zé)欧洲、中东和非洲地(dì)区的(de)信贷衍生品决定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在(zài)官(guān)网(wǎng)发布公告(gào)称(chēng)，由11家买方(fāng)机构、卖方银行和做市(shì)商(shāng)组成的委员会一(yī)致投票通过了上(shàng)述(shù)决议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的(de)一员，但没有(yǒu)出现(xiàn)在投票的清单(dān)上。

　　具体(tǐ)来说，提出(chū)这(zhè)个问题的市场参与者认为(wèi)，AT1债券(quàn)应该与CDS合(hé)约(yuē)所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有同等地位，并(bìng)以(yǐ)一份2020年到期的瑞信(xìn)英镑次级债作为(wèi)标准参(cān)考债务(wù)。

　　对此，委员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生“政府干预的信贷事(shì)件”。此外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名条款和担保条件(jiàn)，次级债的(de)持(chí)有人是相较于(yú)AT1债券(quàn)的优先(xiān)债权人。同时(shí)在2014年(nián)的文件(jiàn)中(zhōng)，也为AT1债券定义了“排(pái)pupil是什么意思 pupil是可数名词吗除(chú)义务(wù)”。周三(sān)的(de)文件中，决策委员会(huì)没有对AT1债(zhài)券(quàn)是否构成借款资金做出任何决定。

　　在3月中(zhōng)旬(xún)的紧(jǐn)急交(jiāo)易(yì)中，瑞士监管机(jī)构(gòu)FINMA将近170亿美元的(de)瑞信AT1债券全额减记，此举也引发(fā)了大量此类债券持有(yǒu)人的诉(sù)讼。一些投机者也在市(shì)场上(shàng)炒作瑞(ruì)信CDS，押注(zhù)CDDC裁(cái)定(dìng)此举(jǔ)构成CDS赔付(fù)。

　　作为金融市场(chǎng)较为常见的金融(róng)衍生品，信贷违约掉期的(de)作用是在信贷(dài)事(shì)件（违约、重组、破产等）后，CDS的(de)买pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(mǎi)方可以向卖方索赔(péi)，索(suǒ)赔的(de)金额通常等于(yú)参(cān)考资产的面值(zhí)减去违(wéi)约(yuē)后的市场(chǎng)价值。各个区域的信贷(dàipupil是什么意思 pupil是可数名词吗)衍生(shēng)品决定委员(yuán)会(huì)，负责决定在(zài)这个地区是(shì)否发生(shēng)了信(xìn)贷衍生品合约中定义的信贷(dài)事件(jiàn)。

　　根据(jù)存管信托和清算(suàn)公司（DTCC）的数据，截至(zhì)今(jīn)年3月(yuè)，与瑞(ruì)信集团债务相关的CDS名义(yì)总量超过190亿(yì)美元，不过DTCC的(de)数据并未区分(fēn)优先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞(ruì)银公布了(le)接手(shǒu)瑞信的最新评估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管文件中，瑞银(yín)表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜(qián)在(zài)的(de)诉讼和罚款支出。不过这部分的(de)损失将(jiāng)会由(yóu)一笔(bǐ)“负347.77亿(yì)美(měi)元”的商誉(yù)覆盖，意味着收购资产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从(cóng)去年(nián)10月(yuè)开始，瑞银(yín)的战略委员(yuán)会(huì)就已经开始评估瑞信(xìn)的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳(nà)将在合并(bìng)交易完(wán)成后(hòu)加入(rù)瑞银集(jí)团的董(dǒng)事会，同时在“可预见(jiàn)的未来”，瑞信的品牌仍将独立(lì)运(yùn)营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 pupil是什么意思 pupil是可数名词吗