金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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