从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标(biāo)的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时(shí)被2家及以上的(de)机(jī)构(gòu)共(gòng)同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家(jiā)以上(shàng)机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三七互(hù)娱(yú)、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾(gù)，小商(shāng)品(pǐn)城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看4月金股策(cè)略(lüè)表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅(máo)，精测电子(zi)贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益(yì)中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演绎体现在(zài)热门金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行(xíng)情怎(zěn)么走？机构多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五(wǔ)月(yuè)份的投(tóu)资方向(xiàng)做(zuò)了(le)预判，综合(hé)多(duō)家观点(diǎn)，券(quàn)商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的(de)行(xíng)业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对(duì)地产股的(de)走势机构有分歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期权则因有事(shì)件(jiàn)驱(qū)动(dòng)所以有短(duǎn)期(qī)的机会(huì)。

　　安信策略(lüè)阐述了(le)美国股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票市场的(de)相对(duì)弱势。这(zhè)有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年(nián)份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个(gè)月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年(nián)均报(bào)下跌(diē)，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经(jīng)济的(de)微刺(cì)激(包(bāo)括重大项(xiàng)目的陆(lù)续(xù)推(tuī)出和开(kāi)工(gōng))不会停止;同时，管理层对信(xìn)用风险及资产价(jià)格(gé)风险的容忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀继续(xù)低位(wèi)徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级市场估(gū)值体系国(guó)际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做(zuò)一(yī)把反弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙释放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少负债(zhài)，要么(me)增加资本，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资(zī)本会带(dài)来(lái)股票供给压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济(jì)下(xià)行压(yā)力暂时有所缓(huǎn)和，但尚无法(fǎ)期(qī)望(wàng)经济会(huì)出(chū)现(xiàn)持续或(huò)者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着(zhe)流(liú)动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预期影响仍(réng)难以出现(xiàn)改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股票供给担(dān)忧。总体上(shàng)仍维(wéi)持(chí)二季度投资策(cè)略观点(diǎn)，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低(dī)仓位(wèi);相对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如(rú)医(yī)药、家电(diàn)、汽(qì)车(chē)、食品饮料(liào)等一(yī)线白马等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展(zhǎn)望(wàng)5月(yuè)市(shì)场环(huán)境(jìng)，一(yī)些积(jī)极因素正出(chū)现，将给市(shì)场(chǎng)带(dài)来一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政(zhèng)策底(dǐ)限思(sī)维仍在，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概率偏低(dī)，震荡市(shì)特征没(méi)变。短期市(shì)场下跌后5月(yuè)有些积(jī)极因素出现，建议(yì)备战回(huí)调(diào)后的(de)反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批(pī)多次的微刺激(jī)下，市场对短(duǎn)期经济预期(qī)偏乐观(guān)，而实际政策效(xiào)果难以对(duì)冲来自房地产等领域(yù)带来的经济下行(xíng)动能(néng)，基本(běn)面预期(qī)很有可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整(zhěng)依然是政(zhèng)策(cè)主要目(mù)标(biāo)，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳(wěn)措施亦(yì)难(nán)以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持(chí)弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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