AI板(bǎn)块成为2023年最火(huǒ)爆的板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的(de)是，不仅(jǐn)不(bù)少上(shàng)市公司宣布(bù)试(shì)水人(rén)工智能(néng)、基金经理开始布局(jú)AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司尝(cháng)试以AI试中国为什么叫兔子国水投资者(zhě)关系管(guǎn)理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基(jī)金(jīn)2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派(pài)、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基(jī)金经理均谈(tán)及(jí)对AI投资机(jī)遇。各大派别(bié)基金经理(lǐ)均(jūn)认可(kě)AI所带来的颠(diān)覆性影响，并看(kàn)好其(qí)中(zhōng)长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)，但(dàn)是(shì)对于短期(qī)人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部(bù)分(fēn)季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日(rì)，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关注的是，季报(bào)中部分(fēn)内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确(què)写道，这段AI生成的内容阐述了人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源(yuán)开发和利用等领域。文中表示(shì)，人工智能领域的快速发展为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为(wèi)确(què)保AI技术的健康(kāng)、可持续发展，需要建(jiàn)立(lì)完善的法律法规和伦(lún)理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据安全(quán)并防止滥用。在(zài)应对挑(tiāo)战的同时(shí)，也应抓(zhuā)住(zhù)人工智能带(dài)来的机遇(yù)，共同推动这一领域的(de)创(chuàng)新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金(jīn)经理王贵重在季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的(de)看好人(rén)工智能对各(gè)个行业的改变。他还专门谈及，一季度进行了(le)一定比例(lì)的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联(lián)网行(xíng)业(yè)。数字化的核心逻(luó)辑是提高效率(lǜ)，而高质量发(fā)展的核心在于(yú)效率的提升(shēng)。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的(de)观点时，他针对半导体、数字化、互联网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说(shuō)到(dào)数字化时(shí)，表(biǎo)示(shì)其本(běn)质(zhì)是利用技术的手段，提升组织信息(xī)计(jì)算(suàn)、存储、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一个长(zhǎng)期(qī)向(xiàng)上的类(lèi)消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国(guó)，依然处于产业的早(zǎo)期，但是(shì)我们可(kě)以看到疫情背景下，大家(jiā)越来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工(gōng)智能深度融合，也会给中国公(gōng)司带来发展的(de)机会。目前(qián)整个板块的(de)估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首(shǒu)次利(lì)用人工智能(néng)完(wán)成(chéng)季报，也显示出人工(gōng)智(zhì)能(néng)确实开始方方面面开(kāi)始影响我们的生活、工作等，是一个历史(shǐ)性大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育(yù)基地(dì)宣布(bù)成为百度(dù)文心一言(yán)首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百度(dù)智(zhì)能云接入(rù)文心(xīn)一(yī)言能(néng)力(lì)，致力于创新(xīn)投资者关系(xì)管理新模式(shì)，提升(shēng)客户投(tóu)资(zī)体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热(rè)点，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参(cān)与布(bù)局，其中，除了科技成(chéng)长派(pài)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，也不(bù)乏价值投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐一(yī)季报可以看出(chū)，该基金一(yī)季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计(jì)算机和传媒互联网行(xíng)业(yè)。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办(bàn)公，其余神州泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就(jiù)是能(néng)源、信息、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半导体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我们认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞(jìng)争力会重新成(chéng)为最(zuì)重要的增长要素。另外(wài)，我们(men)依然(rán)旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互联网领(lǐng)域(yù)的机会(huì)。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了王贵重，在(zài)嘉实基金科(kē)技成长团(tuán)队(duì)中，有不少基金(jīn)经理明确看好人工智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去(qù)年(nián)下半年开(kāi)始增持(chí)软件，当时基本处于估值(zhí)、机构(gòu)持仓的(de)历史底部的位置。他认(rèn)为，行(xíng)业在信创、数字(zì)化、智(zhì)能化等长期需求刺激(jī)下将迎来(lái)3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际(jì)也还有巨(jù)大(dà)成长空间的板块(kuài)，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一(yī)轮科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序幕，带来以(yǐ)十年为维(wéi)度的产业变革机会，同时(shí)配(pèi)合(hé)2023年一季度的(de)复苏(sū)和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代表的科技板块内会(huì)持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理(lǐ)姚(yáo)志(zhì)鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人工(gōng)智能和可再(zài)生能源将构(gòu)成未(wèi)来社会的基(jī)石(shí)。在当下，随着经(jīng)济的(de)企(qǐ)稳和(hé)新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积(jī)极的一派。他在(zài)一季报(bào)中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所(suǒ)管(guǎn)理的基(jī)金维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康威(wēi)视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛药业(yè)退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖(wā)掘。澜起(qǐ)科技、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的万家(jiā)品质生活在一季度也进行(xíng)了调(diào)仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减(jiǎn)持(chí)地产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办(bàn)公(gōng)、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是(shì)基于(yú)对未来(lái)2年数字经济的(de)看好。随着人口老龄(líng)化与经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于全要素生(shēng)产率的提升(shēng)，充分利用好云计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑，通过信息(xī)技术全(quán)方位(wèi)赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生产和服(fú)务(wù)端全面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数字经济(jì)涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的(de)行业应(yīng)用等，这是(shì)一个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较(jiào)长，是未(wèi)来(lái)具有成长性的(de)行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶(táo)灿管理的(de)基金(jīn)也(yě)重点布局了(le)TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一季(jì)度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融(róng)地(dì)产行(xíng)业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局(jú)了人工智能技术创(chuàng)新带(dài)来的相关产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不(bù)过，在人(rén)工(gōng)智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报(bào)中表达(dá)了对人工(gōng)智能的重视，但一(yī)季(jì)度并(bìng)未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智(zhì)能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着(zhe)大模型路(lù)线的(de)成功，这一(yī)成(chéng)功(gōng)比之前几次的(de)如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人工智能(néng)的(de)应(yīng)用领域(yù)得到(dào)了(le)极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的(de)通用性。这(zhè)属于科技(jì)史上(shàng)的一次重大创新，未来多个行(xíng)业将极大受益于(yú)这(zhè)一(yī)技(jì)术的(de)应用和(hé)普及(jí)。未来我们(men)应(yīng)该更(gèng)加重视这一领(lǐng)域的研(yán)究和(hé)投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报中也提(tí)到了对AI的看(kàn)好(hǎo)，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家安全自(zì)主可控和产业(yè)趋势(shì)外，今年市场高度关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型(xíng)技术，有(yǒu)望开启(qǐ)新一轮的(de)科技创新周期，深入和(hé)广泛应(yīng)用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更(gèng)持久的(de)需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子(zi)等偏成长行业的部分(fēn)成(chéng)长股是(shì)未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他注(zhù)意(yì)到市场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三季度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对(duì)能源板块机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理(lǐ)孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于互联网级(jí)别的技术要(yào)素革命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来(lái)的全球(qiú)繁荣的开端(duān)。作为(wèi)成长投资(zī)者，会积极学习(xí)和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生(shēng)之(zhī)年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也会努(nǔ)力在火(huǒ)热的(de)行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长期业绩的(de)投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法(fǎ)也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折(zhé)，包括数据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。正因为此(cǐ)，他在去年三(sān)四季度布局了不少人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)的标的(de)，在一季(jì)度对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所减(jiǎn)仓，现在的配置大概率少于市(shì)场平(píng)均(jūn)水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情的确(què)立，但我们(men)还是认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星在银(yín)华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今(jīn)年初(chū)是想(xiǎng)象不到的。就好(hǎo)比去年(nián)初我们想象不(bù)到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对(duì)投资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何分(fēn)配(pèi)？市场(chǎng)当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度，以及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里(lǐ)的难中国为什么叫兔子国(nán)题(tí)。谈资(zī)和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足(zú)够的(de)把握(wò)去捕捉到它带来的(de)投(tóu)资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国为什么叫兔子国