金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。不(bù)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画)，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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