随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可(kě)能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回(huí)归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外(wài)围需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年(nián)高增(zēng)长的(de)态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长(zhǎng)协价(jià)格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也(yě)并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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