在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大(dà)跌走势，激起了基(jī)民的(de)热(rè)烈讨论，“这个(gè)日经正(zhèng)经(jīng)不？”“还要有个跌停板才和(hé)净值一样”“这基涨跌这么(me)大，吓人”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公(gōng)募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗(qí)下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折溢价(jià)率已经(jīng)大幅(fú)回落。与此(cǐ)同(tóng)时，科(kē)创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受(shòu)到资金的青睐，今年(nián)以(yǐ)来创(chuàng)业板ETF净买入资金已(yǐ)达165亿(yì)元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前，热门(mén)板块传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋(dài)为安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺周期(qī)板块的(de)长期配置(zhì)价值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢价已有所(suǒ)回落(luò)

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达(dá)基金两(liǎng)大公募巨头(tóu)纷纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交(jiāo)易价格波(bō)动较(jiào)大。截(jié)至5年22日(rì)，两只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资(zī)者关注二级市场交易价格(gé)溢价风险，如果(guǒ)盲目投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现看，今年(nián)两只ETF近日走势凶悍，今年(nián)以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品(pǐn)溢价率都回落到4％以内，投(tóu)资(zī)者的追捧(pěng)热情在(zài)风险提(tí)示后有所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从资金流向看，由(yóu)于两只产品规(guī)模仅有(yǒ几近是什么意思，几近什么意思拼音u)1个亿(yì)左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到(dào)2千万(wàn)体量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟(gēn)踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的(de)产品已经(jīng)达到27％，体(tǐ)现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品跟(gēn)踪的(de)指(zhǐ)数(shù)都是日经(jīng)225指数收(shōu)益(yì)率（经汇率调整后），从(cóng)该指(zhǐ)数表现看，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚(yà)太市场高居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告(gào)诉记者，日(rì)经ETF跟(gēn)踪的(de)指数近期(qī)涨势较大，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流通(tōng)盘不够大，短期内受到资金的净买(mǎi)入，产(chǎn)生了供不(bù)应求的情况，就会(huì)推高(gāo)二级市场(chǎng)价格(gé)，让价格(gé)走在指数(shù)涨幅的(de)前面，这个(gè)情况就会产生基金(jīn)产(chǎn)品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资产是(shì)跟踪日经225指数(shù)表现的，如果短期出(chū)现(xiàn)高溢价，也就意味着当前(qián)的价格超出(chū)了指(zhǐ)数的涨幅，未来会回归到指数(shù)正常(cháng)走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回归的过程，就会(huì)产(chǎn)生二级市场价格的下跌，因此，建议投资(zī)者不(bù)要盲目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现(xiàn)看(kàn)，今年年初以来日(rì)本股市(shì)持续上涨(zhǎng)，日经225指(zhǐ)数超越30000点(diǎn)大关，达到(dào)1990年(nián)泡沫(mò)经(jīng)济破裂以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券(quàn)认为，近期日本(běn)股市(shì)上(shàng)涨(zhǎng)受多重因素驱动：一是随着美(měi)联储(chǔ)加息预期(qī)下降和(hé)日央行紧(jǐn)缩预期上升(shēng)，吸引国际资本回(huí)流(liú)日本(běn)市场；二是随着疫后经济活动复苏和去(qù)年日元(yuán)持续贬值，东京交易所上市公司多表(biǎo)现良好(hǎo)；三是今(jīn)年东(dōng)京交易所提出(chū)将改革(gé)公司治理监督机(jī)制。在这一改革下(xià)，预计部分低估(gū)值企业可能采取股票回(huí)购(gòu)等(děng)方式提振股(gǔ)价，截(jié)至本周，已有价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布(bù)回购；四是近期部分利好消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴日考察并表示大举投资日本股市等，推动市场对(duì)日(rì)本股市(shì)的整体(tǐ)情绪提振。

　　也有基金经理提示短(duǎn)期过快上涨带来的投资风险，并提(tí)示投资(zī)者，海外投资可能会涉及(jí)相关的汇率(lǜ)风险，对相关市场熟悉程度不高等问题，建议投资者在自(zì)己能力圈内(nèi)投资，避免盲目追高带来的风(fēng)险(xiǎn)。

　　科创50、创业(yè)板指继续(xù)受青睐

　　创业板ETF净流入资(zī)金已达165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市(shì)场最新风(fēng)向。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿(yì)元(yuán)，比去(qù)年末规模新增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在(zài)本周震荡市场中，昨(zuó)日净(jìng)申购份额13.23亿份，按(àn)照区间成交均价测算(suàn)，净流入资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资(zī)金净流入方向(xiàng)来(lái)看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前列。另外(wài)，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元(yuán)以(yǐ)上资(zī)金的净(jìng)流入。

　　行业和主题产品(pǐn)中，半导体、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元资(zī)金(jīn)体量。另外，触底(dǐ)反弹的医(yī)药ETF、高位(wèi)回调的(de)传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看(kàn)，今(jīn)年以来净流入资金最多(duō)的是易(yì)方达创业板ETF，今年净流(liú)入资金165亿元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿(yì)元、67亿元(yuán)，都位居行业(yè)前列。

　　而今(jīn)年景气度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力的医(yī)疗、恒生互联网等，也都受到资金的追逐，净流(liú)入资金都在(zài)50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数(shù)的“越跌越买(mǎi)”，华安基金指数与量化投(tóu)资部表示，随着前期创业(yè)板50指数的回调，当前估值已来到30倍的历(lì)史低位(wèi)区(qū)间(jiān)，且一季报显示(shì)成分股净利(lì)润同比增(zēng)长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势(shì)反转机会。

　　该机(jī)构(gòu)分析，在政策层面，4月底的(de)政治局会(huì)议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根基，培育(yù)壮大新动(dòng)能。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配套电网改造。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”，这宣示着国内(nèi)经济发展(zhǎn)动能要加快转变(biàn)，新(xīn)能源及人工(gōng)智(zhì)能将是经济(jì)转型的两大动能，汇聚战略性(xìng)新兴产业的创(chuàng)业板持续受(shòu)益于(yú)政(zhèng)策红利，该机(jī)构建议关注创(chuàng)业板50指数(shù)的投资机会。

　　沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净流(liú)出居前(qián)

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而从资金净(jìng)流(liú)出方向看，表现相对强势的(de)上(shàng)证50ETF遭遇(yù)资金(jīn)净卖出，当日基金份额流失(shī)4亿份(fèn)，资金净流出(chū)超过(guò)11亿(yì)元(yuán)。另(lìng)外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿的(de)资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭(tàn)、中药ETF等(děng)近期出现阶段(duàn)性行情(qíng)的(de)板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资(zī)金(jīn)也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资金(jīn)净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流(liú)出(chū)。

　　而行(xíng)业和(hé)主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净(jìng)流(liú)出资(zī)金24亿(yì)元，位居(jū)行(xíng)业(yè)首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等(děng)也(yě)出现越(yuè)涨越卖，整体资金净(jìng)流出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门主题行业的(de)资金出(chū)现流出，但部分(fēn)机构仍建(jiàn)议从中长期角度，观察(chá)各类板块的投(tóu)资机(jī)会和行(xíng)情(qíng)演(yǎn)绎。

　几近是什么意思，几近什么意思拼音　几近是什么意思，几近什么意思拼音中欧基金表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的趋势(shì)，但市场展现出更(gèng)多结构性机会(huì)，当前市场对题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐(zhú)步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继(jì)续关注资(zī)金合力最强的人工(gōng)智(zhì)能与央企相关品(pǐn)种(zhǒng)，中期(qī)在市场炒作(zuò)热度回落、且经济复苏趋势确立后关注(zhù)“顺周(zhōu)期”板块的整体(tǐ)机会，尤其是大众消费等领域；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，可以积(jī)极关注数字化对生产力的(de)提升(shēng)，重点关(guān)注(zhù)计算机(jī)、互(hù)联网和传媒等行业。

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