今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦已经多次警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国(guó)又(yòu)为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不断逼(bī)近(jìn)上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都处(chù)于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规模也(yě)一直随(suí)着政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化导致政(zhèng)府医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模(mó)基建(jiàn)政策(cè)导致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重压(yā)力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近(jìn)年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀(pān)升，在近(jìn)年来(lái)频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也就不足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到(dào)上(shàng)世纪初的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并没有明(míng)确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁(fán)，债务规模越(yuè)来越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联(lián)邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府(fǔ)发(fā)债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会(huì)又对(duì)其进行了修订，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美(měi)国债务上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了(le)78次债务(wù)上限，平均每(měi)9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期(qī)间，美国国会暂(zàn)停了债务(wù)上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国债(zhài)务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国政府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过(guò)度(dù)举债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其债权信用将受到损害，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地(dì)位。换句(jù)话来(lái)说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是(shì)美(měi)方(fāng)对债权(quán)人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美(měi)国债务上限，为什(shén)么在现在会(huì)陷入(rù)无(wú)法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似(shì)于(yú)一个“走过场”的周(zhōu)期(qī)性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两党分别(bié)占据两院多数席(xí)位(wèi)的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预(yù)定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国(guó)债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本(běn)周三前(qián)往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美(měi)国也曾上(shàng)演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临(lín)类似严(yán)峻的(de)违(wéi)约风险(xiǎn)：时(shí)任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上限达(dá)成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违(wéi)约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了全(quán)球资(zī)本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美(měi)国的(de)主权信用评(píng)级。这使得(dé)美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元，并(bìng)在之后数年继(jì)续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经(jīng)济(jì)学家来说，上述的(de)市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出削(xuē)减意味着美国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能(néng)会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷(mí)的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应(yīng)有的(de)时间……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债(zhài)务上限危机(jī)，也被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的(de)衰退(tuì)环境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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