衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部经(jīng)济(jì)分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季(jì)度实际(jì)GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)，拖(tuō)累(lèi)项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人(rén)库存投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。日语jtest报名入口，日语jtest报名费

　　具(jù)体来看，美(měi)国经(jīng)济最大(dà)的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的(de)0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变(biàn)化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度(dù)年化(huà)季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低(dī)于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称(chēng)，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由(yóu)于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不(bù)明船只的行为(wèi)违反了国际(jì)法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心(xīn)发送(sòng)请求(qiú)后，伊(yī)朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦(lán)截并识(shí)别该(gāi)未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当(dāng)局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾(wān)扣押了(le)一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要(yào)求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国际水域时(shí)被伊(yī)朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否认存在(zài)泄(xiè)密(mì)问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友好的(de)谈(tán)话，是我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克(kè)兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确(què)认准(zhǔn)确性(xìng)。上述发言人还说，通话(huà)事件已(yǐ)报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门(mén)，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是(shì)基(jī)于(yú)美联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士(shì)的密切(qiè)关注，有时(shí)会引发股市波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员同(tóng)他人的(de)私(sī)下会面时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员(yuán)的(de)言论可能(néng)让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这些年(nián)不止(zhǐ)一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话(huà)，而(ér)且(qiě)通常将将(jiāng)通(tōng)话视频(pín)公之于众(zhòng)，就是为了(le)恶(è)搞西方国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但没有在(zài)对话中直接问(wèn)他们(men)是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本日语jtest报名入口，日语jtest报名费面未(wèi)变 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则(zé)出现小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅(fú)下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的(de)情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研(yán)究中心负责人杨安(ān)表示，一方面是(shì)由于近(jìn)期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让内外(wài)盘(pán)价(jià)差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际(jì)市场(chǎng)宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很大不确日语jtest报名入口，日语jtest报名费定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者，美国(guó)银行业(yè)危机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国(guó)债务(wù)压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从而(ér)推动(dòng)本周油价油(yóu)价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行(xíng)业风险再次(cì)升温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会(huì)议的临近，美国(guó)第(dì)一共和银行的财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数(shù)据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美国(guó)消费者信心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美(měi)联储加息(xī)和海外(wài)经济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美(měi)国银行业(yè)危机风(fēng)险在未来一段时间内(nèi)仍将不时(shí)困扰市(shì)场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息(xī)会议将再迎来加息(xī)窗口(kǒu)，对(duì)此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为影响整(zhěng)个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这(zhè)是(shì)投资者需要(yào)注意的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近(jìn)期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元(yuán)区的高(gāo)通(tōng)胀水(shuǐ)平，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英国央(yāng)行也将维(wéi)持(chí)加息政(zhèng)策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需求下(xià)行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对于(yú)需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将(jiāng)面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董超也(yě)表示，后(hòu)市(shì)原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极(jí)大影(yǐng)响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将(jiāng)越来(lái)越难以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在(zài)5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入(rù)对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美(měi)国储备(bèi)政策难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量(liàng)的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济(jì)面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧张局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧(yōu)情绪(xù)主导(dǎo)油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和(hé)沥青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要(yào)还是受到油价(jià)影响，自身基(jī)本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季(jì)的(de)临近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之二(èr)，但同(tóng)时(shí)本(běn)月俄罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的(de)下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发(fā)电需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也(yě)将延(yán)长(zhǎng)，但同(tóng)时低(dī)硫需求(qiú)端(duān)表(biǎo)现也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料(liào)油在(zài)基本面的(de)支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期内(nèi)原油系(xì)品种(zhǒng)波(bō)动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差异(yì)还(hái)是会让各品种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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