近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进阿富汗改名现在叫什么(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)阿富汗改名现在叫什么严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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