金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸(àn)田文(水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——K水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用KR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(mià水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用n)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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