今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，蜡的熔点是多少度长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)蜡的熔点是多少度等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，蜡的熔点是多少度比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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