民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后(hòu)线下广交(jiāo)终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴(fù)广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视(shì)角观察(chá)中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国(guó)出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且国(guó)别(bié)广，被(bèi)誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会(huì)为(wèi)例，展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基(jī)本覆(fù)盖主要(yào)商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉及的(de)规(guī)模大小和(hé)所属地域(yù)非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中(zhōng)小外(wài)贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我们(men)观(guān)察(chá)中国外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新增客源的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单(dān)。广交(jiāo)会参会(huì)客户及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把握更(gèng)长趋(qū)势(shì)的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交会(huì)调研，我们得(dé)到当下(xià)中(zhōng)国出(chū)口企业群像(xiàng)五点特征，或预(yù)示中国(guó)出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来(lái)自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境(jìng)内采购商明显增多。境(jìng)内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内外客(kè)户充分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部(bù)分中东(dōng)和(hé)俄罗斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量(liàng)明显下降，意味(wèi)着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我们(men)之前(qián)长三角出口调研信(xìn)息一致，本次广(guǎng)交会调(diào)研(yán)反馈，一带(dài)一路国家订单增幅(fú)较大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)国家订单(dān)，中国(guó)不(bù)同类型(xíng)出(chū)口企业感受(shòu)存异。部分企(qǐ)业表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄(é)快速(sù)增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则(zé)表示(shì)今年对俄出口(kǒu)并(bìng)未发(fā)生太大变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力(lì)明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需(xū)求(qiú)较过去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型企业反馈，它(tā)们(men)具体面临的(de)出口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的出口企业订单(dān)情况(kuàng)相(xiāng)对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同体(tǐ)对外(wài)关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关税的初(chū)衷是为保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加(jiā)速(sù)，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的(de)主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁展杭(háng)州外贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出(chū)口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或(huò)将(jiāng)大增(zēng)，主因去年底订单转移至年(nián)初(chū)；

　　二(èr)是疫(yì)情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎(yíng)来产业转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品(pǐn)结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另(lìng)一(yī)个(gè)角度观察(chá)中国(guó)当下出口现状以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大环境(jìng)和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓(tuò)客(kè)渠(qú)道，能够(gòu)集中(zhōng)高效拓展(zhǎn)新客(kè)户(hù)群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客(kè)户(hù)并不意味着当期订单暴增。短期之内海关(guān)总署统计的(de)出(chū)口订单主要与之前客(kè)户签(qiān)订(dìng)的老订单(dān)相(xiāng)关(guān)。外贸(mào)展会反映的是更长期的外贸(mào)大环境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展会，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的(de)进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最多、参会(huì)采购(gòu)商(shāng)数(shù)量(liàng)最(zuì)多(duō)、国别最广，能够为我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口现状和(hé)趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉(shè)及(jí)商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家(jiā)电(diàn)、照明(míng)、车(chē)辆(liàng)及配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期(qī)：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁闲(xián)用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会(huì)第1、2期累(lèi)计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更(gèng)多来(lái)自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企(qǐ)业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本(běn)次广交会开放境内(nèi)采购商名(míng)额(é)，客流结构上境内(nèi)采购(gòu)商与(yǔ)境外(wài)采购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于(yú)境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充(chōng)分时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美(měi)客(kè)户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户(hù)群(qún)体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧(ōu)美客户(hù)属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会(huì)反馈(kuì)出来(lái)的信(xìn)息是(shì)当(dāng)下高效益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企(qǐ)业反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去(qù)3年(nián)欧(ōu)美(měi)跨境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据(jù)相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈“一带一路(lù)”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整(zhěng)体的(de)采购规模(mó)相(xiāng)对偏(piān)小。

　把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁　因(yīn)此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订单，不(bù)同(tóng)企业(yè)之间感受存(cún)在明(míng)显差异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企(qǐ)业则表示对俄(é)出口(kǒu)并未增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海外需(xū)求较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型的企业(yè)所面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单(dān)下(xià)滑明显，而中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业(yè)存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于单(dān)纯(chún)的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌的(de)外(wài)贸(mào)企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发达(dá)国(guó)家之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临(lín)其他地区贸易(yì)摩擦增大，例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共(gòng)同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外(wài)关(guān)税的决(jué)定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和(hé)劳(láo)动力(lì)成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业(yè)存(cún)在产(chǎn)业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部大型企业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的(de)产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额(é)数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国出口劳动密集型(xíng)产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚转(zhuǎn)移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研(yán)究院于2023年5月8日发布的(de)报(bào)告《民(mín)生宏观(guān)调(diào)研系列之(zhī)三：广交会下的出口群(qún)像(xiàng)》

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