AI板块(kuài)成为2023年(nián)最(zuì)火爆的板块，吸引人全市(shì)场的(de)目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试(shì)水(shuǐ)人工智能(néng)、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也(yě)有基金公(gōng)司(sī)尝试(shì)以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资(zī)者(zhě)关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此(cǐ)次公(gōng)募基金2023年一季(jì)度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价(jià)值派，众多基金经理均(jūn)谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经(jīng)理均认可AI所带来的颠(diān)覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价(jià)值，但是对于(yú)短期人工智能(néng)极致行情演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年一(yī)季报(bào)，引(yǐn)人关(guān)注的是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内(nèi)容阐述了人(rén)工智能(néng)对各个行业(yè)的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可(kě)持(chí)续(xù)发(fā)展，以(yǐ)及新能(néng)源开(kāi)发(fā)和利用(yòng)等领域。文中表示，人(rén)工智能(néng)领域的快速发展为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的(de)生活(huó)方式和社会发展，为确(què)保AI技(jì)术的健康、可(kě)持续(xù)发展，需要建立完善(shàn)的法律法(fǎ)规和伦理准(zhǔn)则(zé)，以保护个人隐私、确保数据安全(quán)并防止(zhǐ)滥用。在应对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也(yě)应(yīng)抓住人工智能(néng)带(dài)来的(de)机遇，共同推(tuī)动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在季报中也明确表示，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看(kàn)好人工(gōng)智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变(biàn)。他还专门谈及，一季度进行了(le)一定(dìng)比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受(shòu)益于人工智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化(huà)的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网平台(tái)等提出自己想(xiǎng)法。说到数(shù)字化时(shí)，表示其本质是(shì)利用技术(shù)的手段，提(tí)升组织信息计(jì)算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在美(měi)国是一个(gè)和互联网行业一样大规模的(de)产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到(dào)疫情背景下，大(dà)家(jiā)越(yuè)来(lái)越意识到数字(zì)化(huà)的重(zhòng)要性。而此轮(lún)数字化将会(huì)和人工智能深度融合，也会给中国(guó)公司带来(lái)发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值都到了历(lì)史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金(jīn)经(jīng)理首次利(lì)用(yòng)人工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示出人工(gōng)智能确实开(kāi)始(shǐ)方方面面(miàn)开(kāi)始影(yǐng)响我(wǒ)们的生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史(shǐ)性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华(huá)基(jī)金投资者教(jiào)育基地宣布成为百(bǎi)度(dù)文(wén)心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百度智(zhì)能(néng)云(yún)接入(rù)文心一言能力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升客户(hù)投(tóu)资体验感。

　　价值2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着(zhe)人工智能成为(wèi)一季度市场热点，不(bù)少基金(jīn)经理选(xuǎn)择(zé)了(le)积(jī)极参与布局，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长派(pài)基金经理(lǐ)，也(yě)不乏(fá)价值投资派基(jī)金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看(kàn)出，该基金一季(jì)度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。前十大(dà)重仓股(gǔ)中，除了海康(kāng)威视(shì)、金山办(bàn)公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好人(rén)工(gōng)智能(néng)对(duì)各个行业的改变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三(sān)大需求就是能(néng)源、信(xìn)息(xī)、生(shēng)命。从而衍(yǎn)生出(chū)看好的5大(dà)方向(xiàng)，半导体(tǐ)、数字化(huà)、新能(néng)源、互(hù)联网平台(tái)、创新药(yào)。我们认(rèn)为，各个细(xì)分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重新成(chéng)为最重要的(de)增长要(yào)素。另外(wài)，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的机会，特(tè)别是软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除(chú)了王(wáng)贵重，在嘉(jiā)实基金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好(hǎo)人工智能(néng)带来(lái)的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始增持软件，当时基本处(chù)于(yú)估值、机(jī)构(gòu)持仓的历史底部(bù)的位置。他认为，行业在信(xìn)创(chuàng)、数字化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景气周期，也(yě)是为数不(bù)多(duō)处于成(chéng)长前期、对标(biāo)国际也还有巨大(dà)成长空间的(de)板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序幕，带(dài)来(lái)以十年(nián)为维度的(de)产业变革机(jī)会，同时(shí)配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的科技(jì)板块内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表示(shì)，未来，毫无疑问人工(gōng)智能(néng)和可再生能源(yuán)将(jiāng)构成未来(lái)社会的基(jī)石(shí)。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入(rù)，未来(lái)新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基(jī)金维(wéi)持了较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药(yào)业退出(chū)。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年(nián)末的(de)0持仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全(quán)合宜的重仓股上，也(yě)体现了对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重仓2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在(zài)一季度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目(mù)前主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林牧渔、军工(gōng)为(wèi)前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)、保(bǎo)利发(fā)展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫海波(bō)表示，主要是基于对(duì)未(wèi)来2年数字经济的(de)看(kàn)好。随着(zhe)人口(kǒu)老(lǎo)龄化与(yǔ)经济发(fā)展模式转变，数据成为新的生(shēng)产要素，高质量发展的(de)核心(xīn)在于全要素生(shēng)产(chǎn)率的(de)提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能(néng)等底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全(quán)方(fāng)位(wèi)赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底(dǐ)层的通(tōng)信网络、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多样化的行(xíng)业应用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性(xìng)工程(chéng)，产业空间较大、持续时(shí)间(jiān)较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部(bù)总经理陶(táo)灿(càn)管理的基(jī)金(jīn)也重点布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建(jiàn)信智能生(shēng)活在(zài)一季度继续调整(zhěng)了(le)行业配置，降低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配(pèi)置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能技术(shù)创(chuàng)新带(dài)来(lái)的相关(guān)产业趋势机会。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不过(guò)，在人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人工智能(néng)的重视，但一季(jì)度并(bìng)未加入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代(dài)表着(zhe)大模(mó)型路线(xiàn)的成功，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意(yì)义，因为本(běn)次的(de)人工(gōng)智能的(de)应用领(lǐng)域得到了极(jí)大(dà)的拓展，模型(xíng)具备了强大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科(kē)技史上的一次重大创新，未(wèi)来多(duō)个行业将极大受(shòu)益于这(zhè)一技术的应用和普及(jí)。未来(lái)我们应该更(gèng)加重视这一(yī)领(lǐng)域(yù)的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一(yī)季报(bào)中也提到了对(duì)AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板(bǎn)块(kuài)的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安(ān)全自主可控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今(jīn)年(nián)市(shì)场高(gāo)度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技术(shù)，有(yǒu)望(wàng)开启新一轮的科(kē)技创(chuàng)新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等(děng)偏成长行业的(de)部分(fēn)成(chéng)长(zhǎng)股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质发(fā)现基金经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他(tā)注(zhù)意到(dào)市场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时抛弃(qì)了新能源板(bǎn)块的非理性行(xíng)为，就如同去(qù)年三季度(dù)半导(dǎo)体(tǐ)及医药板块的抛售，反而造就了(le)难(nán)得的机会。“我们这(zhè)时反而应(yīng)该加大对能(néng)源板(bǎn)块(kuài)机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮(cháo)带来(lái)的全球繁荣(róng)的开(kāi)端。作(zuò)为成长投资(zī)者(zhě)，会(huì)积极学习(xí)和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之(zhī)年(nián)能看到AGI通用(yòng)人(rén)工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在(zài)火(huǒ)热的(de)行(xíng)情面前保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证，仔(zǎi)细甄(zhēn)别真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波(bō)动。正(zhèng)因为此，他在去年三四季度布局(jú)了不少人工(gōng)智(zhì)能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大(dà)概率少于市(shì)场平均水平。2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已(yǐ)经超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这(zhè)次不一样，交易占比(bǐ)创新高代(dài)表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们还是(shì)认(rèn)为太(tài)阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过(guò)度的(de)热情在某个(gè)阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这(zhè)在(zài)今(jīn)年初是想(xiǎng)象不到的。就(jiù)好比(bǐ)去年初我们想象(xiàng)不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚(chéng)也在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科(kē)技发展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节(jié)之(zhī)间将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前认为(wèi)的受(shòu)益(yì)环(huán)节是(shì)否能如(rú)愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率将多快提升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋、可细说起来(lái)又让(ràng)人不(bù)明就(jiù)里(lǐ)的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目标。

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