近期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完善的(de)国(guó)家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽(qì)车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(j东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作īn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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