“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人(rén)，几(jǐ)乎是(shì)估计(jì)中值(zhí)19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美(měi)国(guó)国债价格盘(pán)中(zhōng)跳水，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年期美(měi)债收益(yì)率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数(shù)迅速转涨，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低位。互换合约定价显示，投资者(zhě)预期的美联储7月(yuè)加(jiā)息几率增加，预计未来两次会议期间(jiān)将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业(yè)平(píng)均指(zhǐ)数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯(sī)达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指数(shù)连续两日集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放缓加息(xī)当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公(gōng)布次(cì)日以(yǐ)来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去(qù)年4月以来(lái)收盘新(xīn)高。

　　国(guó)际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继(jì)续脱离(lí)两个月低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均(jūn)三周(zhōu)来(lái)首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反弹(dàn)的(de)打击下(xià)持(chí)续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品(pǐn)研究院分析师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业人数(shù)而言(yán)，美国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人(rén)，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合(hé)计(jì)上修9.3万(wàn)人(rén)，2023年至今平(píng)均(jūn)每(měi)月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主要集中(zhōng)在(zài)教育与医(yī)疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就(jiù)业稳(wěn)定(dìng)，建筑(zhù)业表现亮眼，与(yǔ)近期房(fáng)地产市场的反弹一(yī)致(zhì)，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品(pǐn)生产连续三个(gè)月就业人数减(jiǎn)少，与(yǔ)制造业目前持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业(yè)报(bào)告也显示出就业市(shì)场边际(jì)降温的(de)更(gèng)多迹象，5月(yuè)失(shī)业人数(shù)增(zēng)加44万至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的(de)3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行业裁员人数(shù)的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是(shì)60年代以来(lái)的最低水平，在失(shī)业率回(huí)升至4％之前，预计还(hái)不会引(yǐn)发市场和(hé)官方的明(míng)显担(dān)忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资(zī)上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期(qī)，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心通胀压力减(jiǎn)弱(ruò)，美(měi)联储进一步(bù)加(jiā)息的必要(yào)性降低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月利率会议(yì)“按(àn)兵不动”是大(dà)概率事件，还需要关注后续公布的5月美国(guó)通胀(zhàng)数据，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在通胀压力(lì)较大(dà)时继续加息。美联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状(zhuàng)态，预计美(měi)元(yuán)指数(shù)在105附近偏强运行，随着(zhe)美(mě凝神静气的意思 凝神静气是成语吗i)国政府债务上限问(wèn)题落地(dì)，美(měi)债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能会(huì)宣(xuān)布进一步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是(shì)额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太可能(néng)在会议上(shàng)决定进(jìn)一(yī)步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实(shí)实(shí)的消息意味着(zhe)更多的不(bù)确定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面(miàn)临(lín)诸多挑战，不(bù)仅(jǐn)成员(yuán)国之间相互(hù)争吵，美国、加拿(ná)大(dà)和(hé)巴(bā)西等国家还在蚕食该集团的市场份额，这(zhè)也让分析师(shī)们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承(chéng)诺，从5月份开(kāi)始自(zì)愿(yuàn)减(jiǎn)产，不过这些行动都未能止住(zhù)油(yóu)价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能(néng)源大(dà)臣威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能源(yuán)大臣唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官员表示，他(tā)认(rèn)为欧(ōu)佩克+本周末不可能减产，布伦特(tè)油(yóu)价(jià)可能会(huì)在年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的高级市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示(shì)：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议(yì)之(zhī)前做空(kōng)原油(yóu)，交(jiāo)易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会(huì)议(yì)期间采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维(wéi)持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何决定，以使市场更加平衡。他(tā)似乎支持(chí)进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一(yī)步减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各(gè)国(guó)石油(yóu)部长们决心避免重(zhòng)蹈2008年(nián)的覆辙，当时全(quán)球经济和(hé)金融稳定突然(rán)崩溃(kuì)，导致原(yuán)油(yóu)价格在(zài)六(liù)个月内从逾140美元跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不(bù)会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)在与爱沙(shā)尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突进行(xíng)期间，乌克兰(lán)不会成(chéng)为北约(yuē)成员(yuán)。泽(zé)连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很难。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这(zhè)一(yī)点非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员国之(zhī)前需(xū)要更多(duō)安全保障，乌克兰需(xū)要把这些保(bǎo)障都(dōu)写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获(huò)得(dé)安全保证，有资格成(chéng)为北约成员。

　　据参考消息(xī)援引俄新社(shè)莫斯科5月31日(rì)报(bào)道，英(yīng)国(guó)《金融时(shí)报》援引知情(qíng)人士的话报(bào)道(dào)称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入(rù)北约的路(lù)线图(tú)，否则他将不会出(chū)席(xí)7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此外(wài)，泽(zé)连斯基6月1日(rì)在访问摩尔多(duō)瓦时(shí)表示，乌克(kè)兰已(yǐ)经做好了加入北约的准备，基(jī)辅正(zhèng)在等待(dài)北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一事，法(fǎ)国、德(dé)国等北约(yuē)国家持(chí)反对意(yì)见(jiàn)。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示(shì)，德国不认为(wèi)北约应该(gāi)在近期内接纳乌克(kè)兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内(nèi)的其他(tā)一些北约成员国也不(bù)希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只(zhǐ)是希望为乌(wū)克兰提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市(shì)场情绪回暖影响下(xià)，大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情。从海外宏(hóng)观层(céng)面来看，美国债(zhài)务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议(yì)院通过(guò)债务上限法案，暂时取消了政府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，避免了可能(néng)出现的美国有史以来首次违约，使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险情绪消退。同时在美(měi)联(lián)储本月会议(yì)或暂停加息的预期推(tuī)动(dòng)下，美元指数回落(luò)至一周低(dī)点，对风险资产(chǎn)的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等(děng)待新一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格(gé)回(huí)升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货(huò)主力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周(zhōu)，沪胶(jiāo)期货(huò)主力(lì)价(jià)格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周(zhōu)国内天胶市(shì)场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅振荡格局(jú)。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近两个月以(yǐ)来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息(xī)比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息(xī)发酵，后有收储传闻(wén)，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑(chēng)不力(lì)，逐步(bù)归(guī)于平静。从整个5月(yuè)行情来看，生(shēng)意社(shè)指出(chū)，5月天然(rán)橡胶行情(qíng)上半(bàn)月上行，下(xià)半月回(huí)调(diào)，全(quán)月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维持偏弱振荡。综合来(lái)看，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场供多需(xū)少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称国储今年将收储10万吨(dūn)天然橡(xiàng)胶新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声上涨，影响持续(xù)多日。直至(zhì)5月月中，收储传闻(wén)叠(dié)加产(chǎn)区(qū)降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终(zhōng)未得(dé)到证实，市(shì)场影响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前(qián)云南干旱传(chuán)闻(wén)发酵后，5月以收储为核心(xīn)展(zhǎn)开的新一季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信(xìn)建投期(qī)货(huò)能化分析师(shī)童(tóng)长征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收(shōu)储这一传闻(wén)息(xī)息(xī)相(xiāng)关。他(tā)指(zhǐ)出(chū)，国储(chǔ)收(shōu)储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称(chēng)为(wèi)四大工业原料(liào)，是关系国(guó)计民生、国防安全的重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫无疑问的(de)是，对于(yú)全球来说，天然橡(xiàng)胶是严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要(yào)考虑到一个事实：中国(guó)的天然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求(qiú)的。因(yīn)此，在当(dāng)前诡谲多(duō)变的国际政治格局中，对天(tiān)然橡胶的(de)储备其实是有很高的必要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收储传(chuán)闻的收储量为10万吨，收(shōu)储(chǔ)的(de)对象是国(guó)产全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨的量(liàng)相对于整(zhěng)个(gè)天然橡胶(jiāo)的(de)年(nián)产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便(biàn)对中国全年的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的(de)供(gōng)求几无影响。但是如果收(shōu)储的对象(xiàng)是交割品的(de)话，性质就(jiù)不同了。因为(wèi)目前全年国产(chǎn)全乳的最(zuì)大产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那(nà)么(me)收储(chǔ)的量(liàng)其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的一个比例(lì)。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件成立，根据交割(gē)品的供求判断(duàn)影(yǐng)响，再结合历史上收储的影响，RU的价(jià)格(gé)有(yǒu)可能(néng)会更(gèng)上(shàng)一(yī)层楼。但是，由(yóu)于整个事件(jiàn)的进(jìn)程会(huì)非常缓慢(màn)，价格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进(jìn)入6月(yuè)，伴随着(zhe)物候(hòu)条件的(de)改变，产区全面开(kāi)割(gē)上量(liàng)，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到(dào)来，然(rán)而天胶(jiāo)下游需求并未有趋势性改(gǎi)善(shàn)，胶价上涨(zhǎng)动能驱(qū)动依旧缺乏(fá)。

　　国投(tóu)安信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应进入季(jì)节(jié)性(xìng)的增产(chǎn)期(qī)，中国云南天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割，预计(jì)6月(yuè)中旬(xún)全面开割(gē)，海南产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也(yě)全(quán)面开(kāi)割，目前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由于(yú)目前天(tiān)然橡胶上游原料价格(gé)相对偏(piān)低，胶农割(gē)胶(jiāo)积极性不(bù)高，加工厂利润也(yě)偏低(dī)，工厂加(jiā)工积极性也不(bù)高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加(jiā)。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后(hòu)市仍有较(jiào)多降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国(guó)东北(běi)部产区逐步(bù)上量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以及下(xià)周预(yù)计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积(jī)开割(gē)，原料(liào)数(shù)量逐步增加。同时根(gēn)据历史(shǐ)降雨数(shù)据来看(kàn)，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历史均值(zhí)以(yǐ)下的概率较高，但由(yóu)于(yú)季节(jié)性的因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量仍(réng)然能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现象不(bù)会是引发(fā)行情上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮(lún)胎用原料价格处于(yú)低位，轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家开(kāi)工积极性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需求(qiú)表现依(yī)然偏弱(ruò)，各层级(jí)经销(xiāo)商仍以消耗(hào)前期(qī)库存为主，对(duì)后市较(jiào)为悲(bēi)观、谨(jǐn)慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯(xùn)最(zuì)新数据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足(zú)，加之内销订(dìng)单缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开(kāi)工小降(jiàng)，个(gè)别企业因(yīn)内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库存压(yā)力，存(cún)适度(dù)降负(fù)现象，全钢(gāng)胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为(wèi)，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基本面处(chù)于供(gōng)需(xū)两弱的格局中(zhōng)，尤其是下游需(xū)求分歧较大。“主(zhǔ)要(yào)是不同(tóng)的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整体来说此前(qián)市场对今年的预期过高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行(xíng)业来看，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比数(shù)据还是(shì)不错的，反映国内实际需求并(bìng)不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年国(guó)内汽车市(shì)场相(xiāng)对疲软，价格战等(děng)负面消息较(jiào)多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛(dǎo)地(dì)区(qū)天(tiān)然(rán)橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有(yǒu)些人认(rèn)为是(shì)国内需求不(bù)行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价(jià)走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币(bì)汇率(lǜ)波(bō)动；另一方面美联储(chǔ)加息进程，以及美(měi)国(guó)银行危机和(hé)美(měi)债上限问题等。看向下半年(nián)，他认为天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)基本面仍(réng)然缺乏指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国内经(jīng)济回(huí)暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没(méi)有明确方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主(zhǔ)导后市胶(jiāo)价走势的主要因(yīn)素，随着各(gè)产区开割后产(chǎn)量(liàng)逐渐增加，海外恢(huī)复速度(dù)仍然偏慢，预计(jì)干胶的(de)数量并不会(huì)少，包括今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点仍(réng)然偏空，后市预计存(cún)在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表(biǎo)示(shì)，在(zài)供给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主导胶价的因素主要在需(xū)求(qiú)端。从下半年(nián)来(lái)看，外需受(shòu)海外经(jīng)济衰退和汽(qì)车半(bàn)导(dǎo)体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱也导(dǎo)致(zhì)海外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对(duì)国内(nèi)现货端构成压力。内(nèi)需方面，春节(jié)前市场(chǎng)基于(yú)内(nèi)需复(fù)苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市场从交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压运行。整(zhěng)体来看，她表示短期(qī)胶价(jià)基(jī)本面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再次做多的意愿。后(h凝神静气的意思 凝神静气是成语吗òu)续还需继续关注天气(qì)端是否有(yǒu)扰动因(yīn)素，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减）

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