芦(lú)哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却(què)高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇，抬(tái)高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自(zì)失业增加，不要(yào)忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是(shì)知识(shí)密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳动参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)；三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率的(de)一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)疫情(qíng)后(hòu)经济复苏(sū)而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏(sū)的(de)情况下，城镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年(nián)同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化(huà)都不能(néng)忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业(yè)率上升一定是失(shī)业增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇trong>两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失(shī)业率却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就(jiù)业(yè)和失业人数(shù)的基本情(qíng)况：“初步(bù)测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生(shēng)；参与劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)员比去年同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失(shī)业形势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持(chí)在3219万(wàn)，青(qīng)年失业(yè)率每提高1个点，带来(lái)32万左右的(de)新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要(yào)好于去年，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认(rèn)为，青(qīng)年(nián)群体由于工(gōng)作经验和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但(dàn)从未工(gōng)作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口中，第(dì)一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低(dī)依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这(zhè)5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年(nián)失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自(zì)何(hé)处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算(suàn)各(gè)行(xíng)业的(de)知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四个行业是过(guò)去十(shí)年青年就(jiù)业(yè)流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就(jiù)业比例变动与行业平(píng)均受教育年(nián)限基(jī)本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青年(nián)失业(yè)总人(rén)数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青年(nián)就(jiù)业人数/青年(nián)就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近(jìn)似(shì)替(tì)代(dài)指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识(shí)密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出现分(fēn)化(huà)。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况(kuàng)较(jiào)好；知识(shí)密集程度(dù)更高的(de)房(fáng)地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技术服(fú)务业(yè)的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端来看，当前青年失业人员增(zēng)长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务业，如(rú)教育、信(xìn)息技(jì)术等行业(yè)。另一方(fāng)面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)生活性服务(wù)业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决(jué)于城镇青(qīng)年人(rén)口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未(wèi)来(lái)都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对(duì)应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢复八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇，新增城镇人口数量会较去(qù)年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规(guī)模(mó)。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高速增长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致初次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业(yè)市场的(de)年轻人减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未(wèi)来青年(nián)失业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人(rén)口并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发(fā)点，未区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇(pǒ)。本篇(piān)报告(gào)如无特别(bié)说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁(suì)以上的(de)人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业(yè)人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国(guó)大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及(jí)以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确(què)反映劳(láo)动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大城(chéng)市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1％。而每(měi)10年(nián)一(yī)次(cì)的人口普(pǔ)查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数(shù)据(jù)修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数据(jù)的差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人(rén)员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司