钠(nà)电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎(hū)已经(jīng)给(gěi)出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的(de)题材搭配公(gōng)司释(shì)放(fàng)钠电池项(xiàng)目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传(chuán)艺(yì)科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖股走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺(yì)科技也只收(shōu)获了短暂的上(shàng)涨，而(ér)后再(zài)未掀起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的(de)怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨界(jiè)到现在(zài)，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过(guò)往投资计(jì)划频频(pín)“跳票(piào)”、实际效益(yì)与预期天差地别等“黑历(lì)史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何(hé)让人信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进度大(dà)大落后于(yú)了(le)锂电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视(shì)。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代(dài)钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和(hé)杨崇义合作设(shè)立(lì)控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个人投(tóu)资者披露(lù)跨界钠电的各种细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传(chuán)艺科技开始(shǐ)有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公司(sī)股价(jià)也(yě)往往在(zài)公告披(pī)露(lù)后录得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不(bù)到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉头向下，无论(lùn)其(qí)如(rú)何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会(huì)并在(zài)《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中对(duì)外发布(bù)钠(nà)电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式(shì)通(tōng)过《关(guān)于对深(shēn)圳证券交易所关注函回复的公告》补充披(pī)露相关事(shì)项，传(chuán)艺科(kē)技(jì)及公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交所通(tōng)报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还(hái)是其(qí)资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增(zēng)预(yù)案(àn)，钠电池(chí)二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司(sī)产能(néng)将达到(dào)10GWh。而根据公司此前(qián)对交(jiāo)易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划(huà)的10GWh钠(nà)电池项目的投资成(chéng)本约54亿元(yuán)。其中，土地(dì)购置(zhì)及厂房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的钠电产(chǎn)能(néng)远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离(lí)子电池全(quán)供应(yīng)链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电(diàn)解液的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试产试销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的(de)说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多(duō)资(zī)金(jīn)，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现实(shí)是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输(shū)入类设备和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件(jiàn)，具体包括笔记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消费(fèi)电子、计(jì)算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来(lái)公司经(jīng)营规(guī)模不断(duàn)扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当年公司(sī)归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资金(jīn)也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目(mù)的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投(tóu)资(zī)钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技就是(shì)准备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗(zhàng)银(yín)行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银(yín)团申请不超过20亿(yì)元的(de)项目(mù)贷款，用于(yú)公(gōng)司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据最新的调(diào)研记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常的审(shěn)批(pī)流(liú)程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷(dài)款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定(dìng)对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投入钠(nà)电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个(gè)钠(nà)电池(chí)全供应链项目(mù)计(jì)划(huà)到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项目真如邹伟民(mín)在近(jìn)日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在(zài)当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实(shí)力(lì)有限公司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和性(xìng)能来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电(diàn)池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语新(xīn)能源(yuán)配(pèi)套雅迪极(jí)钠(nà)S9等(děng)表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年初(chū)公(gōng)告(gào)与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低(dī)速电动车及(jí)电动工具等(děng)多(duō)个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单(dān)”“公(gōng)司(sī)已(yǐ)与多家知名(míng)两轮电动车(chē)品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进行回复(fù)。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢联新(xīn)能源(yuán)事业部钠(nà)电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地(dì)产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年落(luò)地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今(jīn)年钠电池落地产(chǎn)能大幅增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池(chí)的市场规(guī)模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成(chéng)本降下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到(dào)多(duō)元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠(nà)电池市场的(de)绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是在(zài)此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续(xù)下(xià)跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进(jìn)程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能(néng)成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发展，因为(wèi)它是锂(lǐ)离子(zi)电池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电建设成本(běn)接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元(yuán)钠电量产(chǎn)的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性(xìng)能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近(jìn)三元(yuán)523电(diàn)池(chí)。目前电碳价格(gé)下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池成本基(jī)本相当；而(ér)由于锂原料价格大幅(fú)下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成(chéng)本已经(jīng)优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池(chí)还有(yǒu)降(jiàng)本的空间(jiān)。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善(shàn先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负极材料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸锂价(jià)格高(gāo)于15万元/吨，钠(nà)离子电(diàn)池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术(shù)不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步(bù)打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有(yǒu)进一(yī)步下(xià)探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近(jìn)铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电(diàn)池(chí)有一定优势；碳酸锂价格(gé)在10万(wàn)左(zuǒ)右及(jí)以下时，钠离(lí)子(zi)电池(chí)在动力领(lǐng)域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的(de)企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)。但(dàn)随着锂价持(chí)续(xù)下降，钠(nà)电池利润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技(jì)为例(lì)，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公(gōng)司(sī)钠电池定价(jià)主要(yào)根(gēn)据(jù)碳酸锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到客(kè)户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会(huì)随碳酸锂价(jià)格波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能(néng)消化(huà)之外(wài)，市场还担忧传艺(yì)科技(jì)项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领(lǐng)域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可(kě)谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路(lù)板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年(nián)4月公司就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资(zī)金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板(bǎn)生(s先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案hēng)产项目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募(mù)资的FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目的实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项目的实施地点(diǎn)变更为重庆市合(hé)川区工业园区(qū)核(hé)心(xīn)区高(gāo)阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺(yì)科技变(biàn)为全资子公(gōng)司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则(zé)再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项(xiàng)目(mù)（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资(zī)金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后者的产能从(cóng)1600万台提(tí)升至(zhì)2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资(zī)，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中的4.20亿(yì)元(yuán)用于年产18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路(lù)板(bǎn)建(jiàn)设项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项目，直接的(de)后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项(xiàng)目实(shí)际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增方案(àn)，年(nián)产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了(le)，截(jié)至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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