近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗据(jù)《银行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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