公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)业三(sān)年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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