金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报3长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处1086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本(běn)股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被低估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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