金融界5月(yuè)12日消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022白银中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022跟随大宗(zōng)商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下(xià)，预计(jì)从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将面临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性，贵(guì)金属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方(fāng)面，上周初请失业金人数(shù)升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难(nán)言企稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外衰退预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济(jì)衰退预期与有色金(jīn)属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如(rú)期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前(qián)期强调从(cóng)宏(hóng)观经济衰退预(yù)期(qī)角(jiǎo)度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将(jiāng)会(huì)走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后会面临调(diào)整行情，当前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预(yù)期将(jiāng)会(huì)继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联储政(zhèng)策转(zhuǎn)向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数(shù)大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金(jīn)属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势(shì)，白(bái)银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若(ruò)有效跌破该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等(děng)白银行情(qíng)企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联(lián)储(chǔ)政策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行情；后续(xù)政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央(yāng)行购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将会(huì)不(bù)断刷(shuā)新(xīn)历史(shǐ)新(xīn)高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置(zhì)依(yī)然是(shì)核(hé)心建议。

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