3月份(fèn)，全(quán)国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧(jǐn)缩是指总体物(wù)价水平在一段(duàn)时间内持(chí)续下降(jiàng)，同时(shí)伴(bàn)随着货币供应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非(fēi)局部物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价连(lián)续(xù)一段时(shí)间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一(yī)季度经济(jì)运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今(jīn)年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平(píng)并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济(jì)增(zēng)长来看(kàn)，一季(jì)度(dù)我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济(jì)循(xún)环(huán)加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济(jì)增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势(乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿shì)。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能(néng)逐步(bù)回归至往年(nián)均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度(dù)上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和(hé)强度的(de)关(guān)切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施(shī)扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性改革有机结合(hé)起(q乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿ǐ)来(lái)，在稳定就业(yè)和提高居民(mín)收入(rù)上下更(gèng)大功夫(fū)，提振(zhèn)市(shì)场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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