美国(guó)债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付—至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号—只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发(fā)生什(shén)么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国(guó)政(zhèng)府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的(de)国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这(zhè)批票据(jù)最(zuì)为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库(kù)券的市场定价也(yě)表明了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号球主要储备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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