今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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