公募基(jī)金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重(z巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么hòng)要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎ巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么o)示。

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