“非(fēi)农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部(bù)数据(jù)显示，美(měi)国5月(yuè)非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计(jì)中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年(nián)1月以来(lái)最大增幅。5月失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公(gōng)布后，美(měi)国国债价(jià)格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对利(lì)率前景更(gèng)敏感的(de)两(liǎng)年(nián)期美债(zhài)收益率日(rì)内升幅扩大到10个基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换合约定价显示，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两(liǎng)次会议(yì)期间将加息(xī)25个基点，6月(yuè)加息的几(jǐ)率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高开(kāi)，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓(huǎn)加(jiā)息当天(tiān)以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘(pán)新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创(chuàng)去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续脱离(lí)两个月低谷，但(dàn)未能抹平全(quán)周跌(diē)幅，和(hé)布(bù)油均(jūn)三周来(lái)首次(cì)累跌(diē)，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反(fǎn)弹的打击下(xià)持续下行，创(chuàng)两周多来最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究(jiū)院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月新(xīn)增就业人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力(lì)市(shì)场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国(guó)非农(nóng)新(xīn)增就(jiù)业33.9万人，好于(yú)市场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平(píng)均每月新增(zēng)就(jiù)业31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育(yù)与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减少(shǎo)，私(sī)人服务行(xíng)业整体表现好于4月，生产部门就业稳定(dìng)，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房地(dì)产市场的反弹一致，建筑业(yè)新增就(jiù)业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目(mù)前持续收缩的状态吻(wěn)合。同(tóng)时她指出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际降温(wēn)的更多迹(jì)象，5月失业(yè)人数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的3.5％。后续随着各(gè)行(xíng)业裁员人(rén)数的增加，失业率预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代以(yǐ)来的最(zuì)低水平，在失业率回(huí)升至(zhì)4％之(zhī)前(qián)，预(yù)计还(hái)不会引发(fā)市场和官(guān)方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已(yǐ)经有所缓解(jiě)，体现为工资上(shàng)涨压力开始降温(wēn)，5月工资(zī)增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预期(qī)，工资(zī)对通胀的(de)助推(tuī)作(zuò)用缓解(jiě)后，核(hé)心通胀压力减(jiǎn)弱，美(měi)联(lián)储进一(yī)步加(jiā)息的(de)必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率会议“按(àn)兵不(bù)动(dòng)”是大概率事件，还需(xū)要关注后续公(gōng)布的5月(yuè)美(měi)国通胀数据，当前的(de)就业市场状(zhuàng)态可以支撑在通(tōng)胀(zhàng)压力较(jiào)大时继续加息(xī)。美联储(chǔ)利率会(huì)议落地前，市场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指(zhǐ)数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落地，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率风险偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克(kè)+可能会进一步减产

　　据(jù)消(xiāo)息人士声(shēng)称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会议(yì)上(shàng)，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一(yī)步减产，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项之一(yī)是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能(néng)在(zài)会议上(shàng)决(jué)定进(jìn)一步(bù)削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实(shí)的(de)消息意味(wèi)着更多的不(bù)确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国(guó)之间相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕(cán)食(shí)该集团的(de)市场份(fèn)额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经(jīng)济(jì)前(qián)景的恶化，欧佩克(kè)+成员(yuán)国在4月份承诺，从5月(yuè)份开(kāi)始自愿(yuàn)减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行动都未能止住(zhù)油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源(yuán)大臣威胁(xié)要(yào)进一(yī)步(bù)减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特(tè)能源(yuán)大(dà)臣唱(chàng)了(le)反(fǎn)调，这(zhè)位俄(é)罗(luó)斯官员表示，他(tā)认为欧佩克+本周(zhōu)末(mò)不(bù)可(kě)能(néng)减产，布(bù)伦(lún)特油价可能会在年底前自行回升至(zhì)每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据(jù)和分析(xī)公司OANDA的高(gāo)级(jí)市场分(fēn)析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有(yǒu)人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙特在(zài)欧佩克+会议期间采(cǎi)取行(xíng)动的可(kě)能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任(rèn)何决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产的可(kě)能性(xìng)为40％。他(tā)们写道：“各国石油部长们决心避(bì)免重蹈2008年的(de)覆辙，当(dāng)时(shí)全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰不(bù)会成为(wèi)北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统的联合新闻发(fā)布会上(shàng)表示(shì)，在俄(é)乌冲突进行(xíng)期(qī)间，乌克兰(lán)不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成员。泽连斯基说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰只是(shì)希(xī)望北约合作伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他(tā)指出，乌(wū)克(kè)兰(lán)在成(chéng)为北约成员国(guó)之前需要更多(duō)安全保障(zhàng)，乌(wū)克兰(lán)需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰(lán)能(néng)真正获得安(ān)全(quán)保(bǎo)证，有(yǒu)资(zī)格成为北(běi)约成(chéng)员。

　　据参考消息援(yuán)引俄(é)新社莫斯(sī)科(kē)5月31日报道，英(yīng)国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称(chēng)，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约各国(guó)领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入北(běi)约(yuē)的(de)路线图，否则(zé)他将不会出席(xí)7月举(jǔ)行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基(jī)6月1日(rì)在访(fǎng)问摩尔多(duō)瓦时表示(shì)，乌(wū)克兰已经做好了加(jiā)入(rù)北约的准(zhǔn)备，基(jī)辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近(jìn)期加入北约一事(shì)，法(fǎ)国、德国(guó)等北约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不(bù)认为北约应该在近期内接纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内的(de)其他(tā)一些北(běi)约成员国也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望为乌克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨行情。从(cóng)海外宏观层面来(lái)看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过(guò)债务上限法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史以来首(shǒu)次(cì)违(wéi)约(yuē)，使(shǐ)得市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)消(xiāo)退(tuì)。同时在美联(lián)储本月会议(yì)或(huò)暂停加息的预期推动下(xià)，美元指数回(huí)落至(zhì)一(yī)周低点，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一(yī)轮(lún)稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的(de)带动(dòng)下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然橡胶期货(huò)主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数(shù)关口(kǒu)。纵观本周(zhōu)，沪胶期(qī)货(huò)主(zhǔ)力价格表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周度(dù)收涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来，天(tiān)然橡胶市场消息(xī)比较(jiào)热闹，前有云南旱灾消息发(fā)酵(jiào)，后有(yǒu)收(shōu)储传闻，然而天然(rán)橡胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整个(gè)5月行情来看，生意社(shè)指出，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行情上半月上(shàng)行，下半(bàn)月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶(jiāo)持续小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位轻易被破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行(xíng)态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期(qī)归来，市场传(chuán)言称(chēng)国储今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月中(zhōng)，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再(zài)次(cì)提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而后该(gāi)消息始终未(wèi)得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继(jì)此(cǐ)前云南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以收储为(wèi)核心展开的新一(yī)季交(jiāo)割品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信(xìn)建投期货能化(huà)分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨(zhǎng)与下跌(diē)，与收(shōu)储(chǔ)这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战(zhàn)略(lüè)意义大于经(jīng)济意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤(méi)炭并称(chēng)为四大工业原(yuán)料，是关系国计民生、国(guó)防安全的重要战(zhàn)略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩(shèng)的。但要考虑到一个事实：中国的天然(rán)橡胶的自给(gěi)率不(bù)足20％，高(gāo)度依赖(lài)进口。从中(zhōng)国(guó)本身(shēn)的天然(rán)橡胶(jiāo)来说，是供(gōng)不应求的(de)。因此，在当(dāng)前(qián)诡谲多变的(de)国际政治格局(jú)中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储(chǔ)的(de)对(duì)象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量(liàng)来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的(de)消(xiāo)费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来(lái)说(shuō)，对天(tiān)然(rán)橡胶整体(tǐ)的供(gōng)求几无影响。但是如果(guǒ)收储的(de)对象是交割品的话(huà)，性(xìng)质就不同了。因(yīn)为目前全年国产全乳的最大产量不(bù)过30万吨(dūn)（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大(dà)的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交(jiāo)割品的(de)供求判断影(yǐng)响，再结(jié)合(hé)历(lì)史上收储的影响，RU的价格有可(kě)能会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个事(shì)件的进(jìn)程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供(gōng)应旺季(jì)来(lái)袭 基(jī)本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割上(shàng)量(liàng)，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动能驱动(dòng)依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化分析师胡华(huá)钎告诉记者，目(mù)前(qián)全球天然橡胶(jiāo)供应进入季(jì)节性(xìng)的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢复(fù)开割，预(yù)计6月中旬(xún)全面开(kāi)割，海南产(chǎn)区已(yǐ)经(jīng)全(quán)面开割(gē)，海(hǎi)外越南(nán)天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前主要产胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季(jì)，物候(hòu)条件(jiàn)已(yǐ)经由差变好。但是由(yóu)于目前天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农(nóng)割(gē)胶积极性(xìng)不高(gāo)，加工厂利(lì)润也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示(shì)，后续橡胶供应端将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云(yún)南(nán)产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍在低位(wèi)，本周以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大(dà)面(miàn)积开割(gē)，原料(liào)数量逐步增加。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史均值(zhí)以下(xià)的概率(lǜ)较高，但(dàn)由于季(jì)节性的(de)因素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会(huì)是引发行情上涨的(de)主要因(yīn)素(sù)。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较(jiào)为(wèi)充足，对开(kāi)工(gōng)率(lǜ)形成(chéng)一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可(kě)。而(ér)内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资(zī)讯(xùn)最新(xīn)数(shù)据显示，目前下游(yóu)外(wài)贸订单(dān)充足(zú)，加之(zhī)内销(xiāo)订单缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销(xiāo)出货压力加(jiā)大(dà)，为控(kòng)制(zhì)成品库存(cún)压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样本(běn)企业产能(néng)利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然(rán)橡胶(jiāo)基本面处于供需两弱的格局中，尤(yóu)其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要(yào)是不同的市场(chǎng)主体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市场对今年(nián)的预期过高(gāo)。从下游轮胎行(xíng)业来看(kàn)，今(jīn)年以来国(guó)内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不(bù)错(cuò)的，反映国内实际需求(qiú)并(bìng)不差。但是从汽车行业(yè)来看(kàn)，由于(yú)汽车刺激(jī)政(zhèng)策退出，今年国(guó)内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价(jià)格战等负面消息较多，市场总体上偏悲观。青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？此外，青岛(dǎo)地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升，有(yǒu)些人(rén)认(rèn)为是国内需求不(bù)行，但是其实是进口过多导致的(de)。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要(yào)还是(shì)宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国经(jīng)济复苏进(jìn)程、人民(mín)币汇(huì)率波动；另(lìng)一方面美联储加息进程，以及美(měi)国银(yín)行危机(jī)和美债上限(xiàn)问题等(děng)。看向下(xià)半(bàn)年，他认为(wèi)天(tiān)然(rán)橡胶基本面仍然(rán)缺(quē)乏指引，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观(guān)面预计比上半(bàn)年(nián)好，比如美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不(bù)宜(yí)过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场没有(yǒu)明(míng)确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动(dòng)。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市(shì)胶价走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增(zēng)加，海外(wài)恢复速(sù)度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括(kuò)今(jīn)年交割(gē)品(pǐn)的数(shù)量。我们中期观(guān)点仍然(rán)偏空，后市(shì)预计存(cún)在(zài)下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半年来(lái)看，外需受海外经济(jì)衰退和汽青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？车半(bàn)导体短缺影响，预计(jì)难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌入国内，对国(guó)内现货端(duān)构成压力。内(nèi)需方面，春节前(qián)市场基于内(nèi)需复苏的(de)逻(luó)辑，已经(jīng)出(chū)现一(yī)波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开始转向(xiàng)交易现实，由于国(guó)内需求复苏(sū)不(bù)及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她表示(shì)短期胶价基(jī)本面缺乏向上驱动，只有价格的绝(jué)对低(dī)位才(cái)能刺激有效的去库和(hé)资金再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注天(tiān)气端(duān)是(shì)否(fǒu)有扰动因(yīn)素，一旦天(tiān)气出(chū)现(xiàn)异(yì)常状(zhuàng)况，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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