财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(s兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗hì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗'>兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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