5月(yuè)12日晚间，根据美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币(bì)的(de)对冲基(jī)金机构(gòu)，亦(yì)是内地(dì)少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产一季度前(qián)五大卖(mài)出(chū)标的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧(jiù)是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度(dù)对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现看(kàn)，拼(pīn)多(duō)多(duō)去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价“掉(diào)头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产(chǎn)在(zài)美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林(lín)资(zī)产(chǎn)一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政策推行(xíng)之后(hòu)，目前行(xíng)业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退(tuì)出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依(yī)然很深。个别头部企业(yè)在(zài)K9学科(kē)之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原有的留学等(děng)业务恢复(fù)增长，同时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱动力(lì)。且公(gōng)司(sī)的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全边(biān)际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，我们看到了相关的(de)积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看好，但(dàn)是(shì)标的选择(zé)似(shì)乎与景林资产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去(qù)年(nián)底减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓比例接(jiē)近三(sān)成(chéng)。而一季(jì)度高(gāo)毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主线。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周中特(tè)估仅热闹了(le)一两(liǎng)天(tiān)，随(suí)后便开始(shǐ)持续下(xià)跌，传(chuán)媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列(liè)，不(bù)构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投(tóu)资(zī)建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在(zài)本(běn)周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主要原(yuán)因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的金融数据大幅低于预(yù)期(qī)。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到(dào)去(qù)年(nián)4月基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比，今年(nián)4月信(xìn)贷(dài)则是(shì)明显跌落，而(ér)今年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资(zī)产，对分行收(shōu)票(piào)额(é)度控制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已经收了(le)很多(duō)票，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬(xún)票(piào)据已经(jīng)快要接近零利率(lǜ)了，信贷(dài)再度出现深度(dù)负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷款可(kě)能仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号出现，而(ér)这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两(liǎng)大主线人工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增(zēng)量资金(jīn)进场的(de)情(qíng)况(kuàng)之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投机之风大盛，认为(wèi)当(dāng)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗下(xià)市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公(gōng)募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗